目前阶段，地产股是很明显的周期股，从长期一点的维度看，现在很可能是很多优质地产股的政策底和基本面底，那我们怎么找到股价的底部呢？下面谈一些参考，也欢迎大家来讨论。
不能线性地看盈利
即使是优质的地产股，现在也是增收不增利，而且短期一两年内业绩也很难扭转。但当股价跌到一定位置时，并不是业绩再下滑百分之多少，股价就会下滑多少。对于优质的公司来说，要有底线思维。比如说曾经优质的钢铁公司、煤炭公司、水泥公司等，当处于周期底部时，它们的业绩都是大幅下滑甚至亏损，难道它们的市值就应该清零吗？显然不是。
所以说，周期股的底部对应高动态PE，这是很正常的，我们不能用线性的思维来靠短期业绩推算股价底部，就像在高位买入低PE的周期股一样，大概率要套在山顶。
预期收益思维
这是机构投资者很重要的一种思维方式，假设一只个股未来3-4年可以翻一倍，那年化收益大概在20%左右，看似不高，但对于资金规模很大的机构来说这是非常有吸引力的收益率。即使像宁德时代这样的大牛股，在2020年年中的时候，很多机构对于它市值预测就是到2025年达到1万亿，即4年左右1倍的空间，当然后来电动车行业的发展超预期，这个目标不到半年就实现了。
所以说，如果确定一个公司未来极大概率能涨到一个目标市值，那么此时此刻，它跌得越多，预期收益就会越大，不断参与买入的大资金就会越来越多，直到市场博弈出一个底部。
参考大佬们的作业
对一个公司说得再天花乱坠，也不如真金白银的买入。我特意看了一下三季度买入地产公司的基金经理，简要情况如下：
1.陆彬，2020年股基冠军，擅长左侧布局，2019年四季度大举布局新能源。三季度大举布局地产股，其掌管的两只全市场配置基金，前5大重仓股里有两只是地产股。他在采访时是这样说得“房地产税的出台基本上标志着政策的限制接近尾声，另外，房地产行业的市场容量足够大，未来依然会是经济的重要组成部分。即使行业需求下降，但在供给出清的情况下，龙头公司依然具备较强的竞争力。目前金融地产的估值水平已经回到2014、2008年市场最悲观的时刻，具有性价比吸引力。”
2.王君正，2014年股基冠军，市场顶尖的金融地产行业基金经理。三季度，他管理的多只基金，保利的持仓从零直接加仓至10%，达到顶配，同时配置3-5个点万科。
3.曹名长，公募管理经历超过10年且唯二年化收益率超过20%，擅长低估值投资。一季度开始建仓金地，二季度三季度持续加仓。他对地产行业的现状也有详细的论述，篇幅比较长，就不贴了，感兴趣的可以直接搜索。
当然，我们也可以说大佬也会犯错，也看不准，但我们要看他们论证的逻辑，看什么是大概率，而不是“每个人都可能犯错，所以我们谁都不能相信”。
股价的上涨，终究要靠增量资金的买入来推动的，所以我们必须要思考潜在的买入资金在哪里。目前来看，不少聪明的左侧资金已经开始布局，随着行业的出清，越来越多的眼睛也瞄准了这里。未来，随着基本面的改善，更多的右侧资金会逐步入场，优质地产股的底部会越来越清晰。