$华阳集团(SZ002906)$ $德赛西威(SZ002920)$ 德赛西威，基于2021年自由现金流小高点，考虑到过往5年33%，10年24%，包括最近的2023年47%和2024Q1的42%的营收增速，我们假定公司未来10年按照过去5年33%的复合营收增速发展下去，对应的估值为128.88元附近，128.88元上浮30%的极限值将达到167.54元附近，历史小高点2022年7月份的201.39元是基于40%左右的营收增速，倒也是不算特别过分，至少来说，截止2024Q1的营收增速仍然高达42%。
华阳集团，基于2021年的自由现金流小高点，考虑到过往5年16%，10年5%，包括最近的2023年26%和2024Q1的51%的营收增速，我们假定公司未来10年按照接近2023年增速25%的复合营收增速发展下去，对应的估值为40.42元附近，40.43元上浮30%的极限值将达到52.56元附近，跟华阳集团历史次高点接近。