摘录2月时候做的笔记。（当时蓝汛市价在0.07左右）
2020年2月：
这段时间抽时间看了下，目前的结论是具备一定的套利价值记录一些要点供日后参考。设定买单0.03。
- 股权结构：全部股份的90%为ADS形式。目前总股份数为4.26亿，对应ADS（1:16）大约2667万。以当前市价（0.07）计算，对应市值不到200万美金。
- 股东：王松夫妇合计持有约20%。之前FIL Limited曾持有约10%但已于2019年下半年清仓。目前超过10%的股东只有王松夫妇，持股结构相当之分散。
- 潜在机会：
> 公司打算卖一块资产给人民网。目前对方已支付预付款。如交易完成，公司将收到约10亿人民币现金。
> 公司近期发布的2019年前9个月运营数据看起来还不错。从EBITDA角度来讲，前9个月已超过1000万美金，相比2018同期增长40~50%。
> 公司在和“阿尔法公社”进行协商，拟发行一个1000W的可转债，对应股份占比60%。 --》 可能会造成严重的dilution，预计发行后总ADS为(2667W/40% = 6667W)。（目前Articles里有anti-takeover条款）
- 警示信号：
> 公司2018-2019连续换了EY，GT，MS，麦楷博平四个会计师行。可见财务方面问题不小。
> 公司目前多宗官司缠身。同时自己的老板也涉及刑事案件。
> 公司未能到期还款，被银行告上法庭。到2020年，公司有将近2亿元需要偿还
5月的时候，参考了之前处理STV退市的经验，直接和ADS银行沟通，基本在6月前就搞清楚今年CCIHY的ADS费95%的概率不会收。
近期一波涨幅应该和出售英国资产给白山云有关。蓝汛主要是债务问题太严重，但逆向思维下反过来想，这样的公司，任何出售资产、甚至债务重组，都可能带来较大的机会。回过头来看，2月时候没想到会这么短时间就涨到这个位置。但在0.03显然是以小博大的好机会。