为什么沪深300会输，原因很简单。
晨星的评判标准主要通过定量分析来筛选，简单说就是基本上选过去一年表现良好的。
而过去十年A股什么股票表现好，大盘成长型。
简单看，每年晨星选出的基金都是大盘成长型基金。
而文中做为基准，选择的是大盘平衡型的沪深300.
从08年金融危机后到今天，整个利率降低导致的宽松直接推高成长型基金的估值。
如果不用沪深300来做基准，而改成中证消费指数这类大盘成长型指数作为基准，结果可能就完全不同了。
比如今年选出的易方达中小盘，权重股有，9.74%的茅台，9.68%的五粮液，9.54%的泸州老窖，其他不算，仅三只白酒就已经将近30%消费权重了。
沪深300的主要消费全加一起也不到14%。