@唐朝 老兄去年送我一本他的大作，本来到手就想读，结果春节读了一半因为杂务缠身搁置一旁，上周股市转熊，得闲又拿来复读，发现续不上了，只好从头一口气重读一遍。读毕，拍案赞叹，从此财务书可以绝笔！珠玉在前，现在我应邀也打算写本书，系统整理一下自己的投资思想和股市感悟，才发现不敢写财务分析方面的书了。

很多雪友忙着著书立说，但能否畅销呢，要看读者买不买账。先赞一下老唐的书，该书具备了畅销书的几个明确特征：

第一，针对性。我读过不少财务方面的教材，内容大都是程式化的，老唐这本的针对性最精准，读者定位就是聚焦于没有财务知识的普通股民。表述通俗易懂，举例子，打比喻，编段子，用足了这些修辞手法。

第二，实战性。以一份茅台财报为对象，全书实际上就是以股民的视角分析一家公司，庖丁解牛，股民读完本书就读懂了茅台，不是抽象的理论，而是纯实战。例如老唐主张会计准则应该在“营业利润”中排除“其他收益”，我完全赞同，这样拆解财报，实际上更符合股民的投资需要。

第三，幽默感。很多地方都让读者会心一笑，例如P58，生物资产：造假高发区，令人联想到扇贝游来游去的$獐子岛(SZ002069)$  。

阅读过程中也有一些问题，几条建议，我觉得可商榷之处，再版时供老唐参考。

第一，主题窄了。P3第一节，题目是“财报是用来排除企业的”，这是全书主打的主题，也是独树一帜之处。但我倒不以为然，立意略窄，我的经验，准确的表述应该是“财报是用来印证企业的”，窃以为这是比较全面的。因为财报不是企业好坏的原因，而是企业经营好坏的结果。所以，仅仅依赖财报，我们无法预见一只大牛股，但可以印证一只大牛股。印证包括证成和证伪，排除企业是财报的证伪功能，此外还有证成功能，一家经营优秀的公司，一定会把成果最终体现在财报数据上。其实老唐写这本书围绕着茅台写，就不是排除，而是一种证成。

第二，P24，第一段，盈余公积是为了扩大再生产（资产负债表部分也谈到盈余公积是为了扩大再生产，P108第三段）。不全面，其实除了扩大再生产，盈余公积更重要的是为了资本保全，强化企业的社会责任。资本保全是保持投入资本的完整无缺，它要求企业在生产经营过程中，成本补偿和利润分配要保持资本的完整性，保证权益不受侵蚀。目的是为了公司的持续经营，你亏损了不管，赚钱了猛分红，长此以往，公司资本越来越少，损害职工和债权人利益。

第三，P94，第二段，买入返售金融资产，“它实质上是一笔抵押借款。你现在有价值一百万债券，用它做抵押”。此处术语运用有误，债券不能抵押，应改为“质押借款”。

第四，P140-141，“营业总成本”标题之下包括营业成本、营业税金及附加，两项感觉有点怪，逻辑上还应包含后面的“营业费用”、“资产减值损失”。“营业总成本”与“营业费用”、“资产减值损失”并非并列关系。

P147第三段，营业利润“由营业总收入减去营业总成本（三费和资产减值损失）”，此处笔误，似应改为“营业利润由营业总收入减去营业总成本（营业成本+营业税金及附加+三费+资产减值损失）”

这里还有一个问题，营业税金及附加，到底在毛利润里扣不扣？按国际会计准则是要扣的，即：营业收入-营业成本-营业税金及附加。国际财务报告准则认为，收入只包括主体本身收到的和应收的经济利益的总流入，为第三方代收的金额，如销售税、货物和服务税和营业税以及增值税，不是流入主体的经济利益，不导致权益的增加，因此，不包括在收入的范围内。中国会计准则是计算毛利润不扣，在计算营业利润时扣除。万科曾经改变过会计准则，这个问题孙旭东在《证券周刊》上曾撰文讨论过。

第五，看完该书最大的一个问题，就是感觉除了$贵州茅台(SH600519)$  没有可投资的股票了！

最后感叹：写书不易，写好书更不易，且行且努力！

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