本帖结合A股历史案例来谈谈正丹股份股价未来趋势走向。
1，事件本事：TMA（一种化工原料：偏苯三酸酐，主要应用于增塑剂、粉末涂料、高级绝缘材料和高温固化剂，用于汽车、电机、PVC、航空航天等，用料少，但却是一些高端材料不可或缺的化学用品）市场价格从年初12000元涨至目前的30000元，原因是传闻美国英力士产能7万吨永久关闭，目前全球供应商只剩下3家，分别是正丹股份8.5万吨，百川股份4万吨以及泰达新材3万吨，合计总产能15.5万吨，实际产量预计不会超过15万吨，而目前全球TMA总需求超过18万吨，缺口3万吨，即TMA从去年的产能过剩40%以上一下变成产能缺口20%，叠加库存极少，市价因此持续上涨。
2，其他厂家新建或扩建可能性：正丹股份扩建一条4万吨生产线投资周期2年，其中包括立项、环评2次、安评、能评、设计、施工即设备定制安装调试等，估计百川股份和泰达新材扩建时间也大同小异，至于这三家之外的其他化工企业如果想入局，相信时间只会更长。另外，哪怕这三家企业或其他化工企业都有扩产的计划，相信也不会马上付之行动，至少会观察TMA价格是否持续高价，然后才有可能行动，例如市价高于5万元，且持续3个月以上，这就以为着增产计划能落地至少要到年底左右，然后形成实际供应的时间至少到2026年年底。因此，基本可确定2年内有新建或扩建产能供应的概率极低。
3，未来2年TMA市价走势预判：预计6月份上4万元/吨，8月份上5万元/吨，10月份上6万元/吨，年底上7万元/吨，明年稳定在8万元以上甚至10万元以上。因为下游客户对TMA的用量少，对产品成本影响低，故下游客户对TMA涨价的敏感度不高，可接受度高，在供不应求背景下，这为TMA未来一年市价的几何倍数增长留下了空间。
4，正丹股份的业绩变化：已知第一季度净利0.6亿，预计第二季度净利2亿，第三季度7亿，第四季度9亿，全年净利润约18.6亿，预计明年每季度净利不低于10亿，全年不低于40亿，后年也差不多40亿，即不管竞争对手有没入局建厂，预计正丹股份都可能在2024-2026这三年间获得约100亿的净利润。
5，透过历史案例来理解正丹股份股价走势：我有幸参与过大A众多妖股中的3个，分别是热景生物、九安医疗和联创股份，这三家都是短期内业绩暴涨的预期，其中以九安医疗为甚。在2021年12月初我预判2022年第一季度九安净利润将超过86亿，而那时九安的总市值才70多亿，妥妥的严重低估，结果2022年一季度九安净利润达到142亿，市值最高炒到480亿。故九安算是大A最最典型的业绩暴涨驱动的股价暴增，在短短2个月时间股价从5.8元涨到88元，其中差不多80%交易日都是涨停收盘，看的激情澎湃，我也有幸从17元开始一路陪伴它到最高99元，历时半年。另外热景生物在2021年4月份股价暴涨的起因是收到德国政府5亿欧元的家用抗原试剂订单，且要求在一两个月内完成，于是热景生物估价从30多在很短时间内暴涨至最高230元，我有幸参与了105元到230元那一段暴涨。还有联创股份，因PVDF紧缺导致的价格暴涨，带动了联创股份从3块多涨到30多，我只是进去刷了一下存在感，没深研究，同样因产品暴涨导致股价暴涨的还有做石墨电极的方大炭素、做单晶硅的隆基股份、做氢氧化锂的赣锋锂业，做丁腈胶手套的英科医疗，股价基本都是上涨10倍。但上述这些妖股都有一个共同的命运，即随着后面资本的大举介入，大量建厂，产能大幅增加，最后严重供过于求，业绩大降甚至亏损，股价一地鸡毛，从高点下来跌份大都70%以上。
那么，正丹股份未来的股价变化会是怎样呢？首先阶段性看，目前估价肯定还处于半山腰，还谈不上泡沫，随着TMA价格不断上涨，正丹的股价也会不断上涨，什么时候到顶呢？预计当有超过2家宣布新建或扩建TMA生产线时预计估价见顶，预计时间为今年年底，那时估价预计超过50元，市值超过250亿。当然，若没有一家企业扩建或新建产能，则正丹的股价将上天，明年上100元都可期待。
综上，在目前已经明确全球产能供不应求的背景下，等年底或明年大量新资本入局就是股价的转折点，那时正丹估价预计超过50元高位，大家就该减仓或者清仓了，如果迟迟不见新资本进场搅局则股价要逆天，拭目以待。。。
