根据个人能力范围点评,潞安环能两年内不具备长期投资价值。
1、最重要的市场角度考虑:过去的两年里,煤炭股遵循着两个逻辑上涨,最主要的是业绩同比增速,还有就是业绩增量预期。前者的代表是去年的龙头兖矿能源,平煤股份,后者的代表是去年的晋控股份。今年这两者的逻辑只有一条,就是业绩同比增速,所以去年下半年到今年一季度,潞安环能走了带队行情,这意味着明年后年这两年他失去的主要上涨逻辑。从盘面来说,他今年二季度就有掉队的预期了。
二、从股票市场规律考虑:没有一只股一直是龙头,煤炭板块是每年一到两次调整带队龙头,去年三季度到今年一季度,他已经表现出足够的空间了,这是一种消耗。第二,兖矿能源十倍以后迎来漫长的调整浪,潞安环能顶峰接近五倍涨幅,很大概率上要低于兖矿能源的涨幅,这是市场开拓者与后来者自然而然的区别,所有板块个股基本都遵循这个原则。那么潞安环能上涨的空间再度压缩在一倍以内。
三、从煤炭板块考虑:过去的一年里,个人对煤炭板块的评估非常期待,但事实是今年的走势包括现货煤炭在内与此前的核算的预期是存在一定出入,这种出入会降低短期内煤炭板块的收益预期,至少从去年九月份到现在的下跌来说,想要大机构们参与煤炭,仅靠煤炭市场自身的周期性供不应求无法满足,估值水平难以提升,还是以业绩同比增速为主。这就意味着要有一波行情,就必须有一年差,才会有一年衬托出的好。结构性行情或者白话说,只有个股有行情,整天需要以年为单位营造预期差。
四、从A股市场来考虑:由于注册制分流资金,导致整个股市走的是横向牛市,而不是纵向牛市,躺赢的概率很低。其次资金偏高科技、新能源类股票,对传统能源抱有偏见,这个偏见短时间难以消除,这以为着资金流入不足。资金流入不足的板块产生聚焦效应,资金会集中在当下最优质个股上,一旦达到预期上限或者业绩落地,将会迅速被资金抛弃。
所以潞安环能,两年内不具备长期投资价值,要玩只能短期。
否,世界经济衰退周期,大宗景气度下行 煤炭价格下跌,业绩不能持续,不具有长期持有价值
基本面这些,没毛用!
茅台基本面好不?
比亚迪基本面好不?
基本面只是机构拿来教化市场用的,让人去相信它的所谓逻辑。
煤炭板块指数处于调整期
前一次(07年那一波)高点下来调整14个月,
这次高点下来已经调整7个月,
历史不会重复,但是可以做镜子。
这次的调整,按均线理论看,至少还有5个月的调整周期。
理由是下边年机构会去半导体和芯片板块。
这段时间为啥大盘指数不强的时候,煤炭会出来表现一下?
属于下跌调整途中的反抽
鸡狗惯用的手法:在失望中给点希望。
潞安环能技术指标看属于季线级别的量价背离
这种是不正常走势的表现
它已经到了2011年的高点,
有做双顶的味道。
当前位置谈中长线,风险大于机会!
任何一个板块是否中期选择,取决于机构是否进场!
煤炭业不例外!
判断机构进场的标准:
板块中的大市值票整体上涨两次以上
不是此消彼长
可以去复盘:
2021年尾的房地产
2022年的新城镇化、新能源车、医药
2022年10月份、11月份的大科技
看它们是不是这样的特征。
鸡狗不进场,基本面再好都没用!
煤炭行情也绕不开机构资金。
不可排除突发变化:
1、参与热门板块的市场
比如说它突然宣布布局当前热门的数字中国建设
2、鸡狗无脑加仓
这种概率目前看相对较小
3、被更大市值的公司控股
这方面没有研究,没发言权。
具备这三条中的一条,股价会继续上攻,反之调整的概率更大。
最后说一条中长线选择的判断标准:
人均赚钱率!
这条应该是个人全网第一次提及的。
在个人观察中
与同行业相比
如果人均盈利率靠前,这样的票更容易给市场选择。
其他老掉牙的啥现金牛呀、公司估值呀这些说辞,个人不认可~~
以上仅仅是愚人浅见,抛砖引玉
得罪一大堆看基本面炒股的股友,抱拳四周,深深一揖,颂安!
1、公司作为山西省区域喷吹煤龙头,资源禀赋和开采条件较好,销售机制灵活,权益5000万吨产能,有2000万吨喷吹煤。
2、作为高新技术企业,享受15%的所得税优惠
3、毛利率提高与运输成本降低,成本大幅度降低
4、管理升级,营收增长率高于成本增长率,背后反映的是产品价格上升,毛利提升的结果.产能增长推动业绩继续增长
5、可采储量庞大,支持公司长期发展,叠加新产能增长受限,双碳政策影响,煤炭供应持续偏紧,公司在资产上升周期内存在外生和内生的增长驱动
6、全年业绩大幅增长,关注喷吹煤需求和价格的增长。2023年经济预期向好,下游需求复苏带动煤炭基本面向好,喷吹煤不受限价,看好喷吹煤龙头弹性。喷吹煤量价齐升,公司业绩大幅增长
7、分红率提高,分红率第一,说明赚得真钱,自由现金流强,提高估值中枢,改变估值逻辑,戴维斯双击
总结高现金、低负债、低财务费用、高分红、低市盈率、低市净率、有高护城河、竞争格局好、永续经营、供求格局好,管理层靠谱,政府特许经营类的优秀企业
我很看好潞安环能未来的发展前景。
公司作为国内喷吹煤龙头,在煤炭与非煤业务均有深入布局,作为集团旗下唯一上市公司,是集团优质核心业务的整合平台,目前集团资产证券化率仅30%,且仍有大量优质煤炭产能及焦化产能未证券化,随着国改持续深化,在政策积极推动下,集团的优质资产注入预期进一步加强。
公司通过先进的烟煤制喷吹煤技术,获得煤炭行业唯一“国高新”认证,享受15%税率优惠。煤炭主业上,产能规模在冶金煤行业位列第一,产品结构灵活,通过低吨煤成本打造出业内领先的毛利率优势;随着煤炭行业供改持续深化,经济回暖带动需求回升,公司龙头优势愈发凸显,业绩站上新台阶。
公司产能规模在冶金煤行业内处于领先地位,慈林山煤业注入进一步扩大了产能规模优势。独特的烟煤制喷吹煤技术打造出灵活的产品结构,通过调整动力煤与喷吹煤销售占比以追求最优盈利组合。吨煤成本明显低于行业平均水平,造就业内领先的煤炭产品毛利率。行业供改持续深化,煤炭产能向三西地区大型产能集中,经济回暖加速有望带动冶金煤需求增长,公司作为喷吹煤行业龙头有望受益。@慢牛来了2020
做为资产质量大幅改善,被低估的喷吹煤龙头潞安环能 ,具备中长线投资价值!
公司主营业务分为煤炭和煤化工两大板块,其中煤炭为公司主导产业。 公司地处山西省东南部上党盆地北缘,所辖煤田属沁水煤田东部边缘中段,截至 2021 年底,公司合并范围内共有煤炭资源地质储量 46.28 亿吨,其中可采储量 17.33 亿吨,截 至 22 年底,公司在产矿井的核定产能是 4790 万吨/年,权益产能 4456 万吨/年。煤炭板 块主要有混煤、洗精煤、喷吹煤、洗混块等 4 大类产品,其中混煤和喷吹煤的销量占比较 大,2022 年 1-3 季度混煤和喷吹煤占公司煤炭销量的比重分别为 59%和 35%。
煤化工板块主要是焦炭及其附属产品,目前在产的焦化产能为 200 万吨/年,主要在两 家子公司运行,其中潞安焦化产能 140 万吨/年,而五阳弘峰产能 60 万吨/年(为淘汰产 能,预计 23 年底前关闭)。两家公司都位于潞城焦化园区,除生产焦炭外,副产的焦炉煤 气服务于园区内焦炉煤气制高端精细化学品项目,及为周边民用需求供气。景气度改善、煤价大幅上涨,带来公司营收及归母净利润大幅攀升。
“碳中和”政策造成国内煤炭行业固定资产投资意愿大幅下降。2022 年以来虽然煤炭 行业固定资产投资增加,但主要集中于智能化改造、环保及安全提升等方向,而非大规模 新建产能。新建矿井建设周期一般较长,而随着“双碳”背景下能源消费结构的转变,未 来不确定性加强、环保等方面的成本或将增加,煤炭行业投资意愿下降。 我国焦煤供给保持相对稳定的水平,近年主要依靠进口 7500 万吨左右的焦煤精煤弥 补国内供给缺口。
国l七省焦煤原煤供给占我国焦煤 82%, 其中山西占比则高达 47%。近三年我国焦煤产量基本维持相对稳定状态,新疆和山西两省 成为焦煤原煤增量的主要省份,而“冀鲁豫贵皖”五个中东部地区省份则面临资源濒临枯 竭的困境,近年来焦煤原煤产量均呈现 3-10%不同程度的下降。因为山西地区基本没有新 建产能矿井,未来我国焦煤产量增量主要依靠新疆新建矿井带来。但是新疆焦煤资源主要 位于新疆西部的“库拜煤田”,该煤田分布狭长,且地质构造复杂,煤层编号不统一,相 对开采难度较大,因此预计未来增量并不明显。
进口焦煤方面,主要依赖蒙古焦煤和澳洲焦煤。2021 年受澳煤限制进口政策影响,直 接进口的澳洲焦煤大幅下降,但由于全球市场的流动性,其他地区占比有所提升,一定程 度上降低了不利影响,但同比仍下降 25%;22 年虽有所恢复,但是仅进口 6384 万吨,低 于 2019 及 2020 年的水平。中期来看,随着国际煤炭供给逐渐收缩,可能将不足以满足中 国炼焦煤进口需求,最终可能导致 2025 年前焦煤将维持供给相对紧张局面。
公司降本增效,分红我就不在赘述,谈一谈公司产能:
煤炭产能仍有增量:公司有两座技改矿井,上庄煤矿(90万吨/年)在2022年上半年进入联合试运转,2023年有望实现满产,忻峪(60万吨/年)预计将于2023年进入联合试运转。伊田、黑龙关和慈林山煤矿增产工作持续推进,未来产能仍有增量。公司作为国内喷吹煤龙头企业,优秀的成本管控能力叠加未来产能增量,公司业绩有望持续释放。
2023年公司国内复苏良好,煤炭的需求有望提高,叠加产能释放,看好潞安环能!