发布于: | 雪球 | 回复:29 | 喜欢:11 |
其实教科书般的估值来讲,煤企储量的折现-管理层的价值毁灭=煤企市值。 任何资源股,管理层的多余动作都是价值毁灭,只是多和少而已,比如陕煤炒股和中煤做煤化工,这俩个毁灭程度不一样的;买矿权建设和收购成熟企业,也是不一样的;无为即有为!有人也许会说,那万一碰到紫金矿业这样的神奇管理层,是不是就是创造价值,还是那句话,站在任何一个时点往后看,都是毁灭价值,因为不确定性。煤炭就是简单的生意,挖矿,分钱,结束。谁中间拿钱去做乱七八糟的事情,都差评。但理想停留在现实,企业要承担一堆社会责任,目前来看,潞安环能未来几乎没有毁灭价值的行为,以前投煤制油貌似已经亏完了。也许政府还会让他去做其他什么事情吧
可开采量减少后价格必定上涨,现在的价格能买到这些煤是因为煤还很多
是的,看问题要综合各种因素。我只看重了储量和价格稳定性这两点。所以错过了潞安,潞安管理层确实不错,股价表现,在历史上每一轮煤炭牛市都是名列前茅的。历史不代表未来,我没有能力预测未来,但我目前不会选潞安。
我可没说潞安不好,潞安是个很优秀的企业,至少过去一年的资产估值表已经说明一切,煤企里面找不出第二家,最佳进步奖肯定是他了。潞安这市值扣掉净现金,再怎么遭遇煤价周期,我觉得还是不贵的。中煤和闭上各有各的烦恼