研报笔记-20240624

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财政数据

6月24日,财政部发布2024年5月份财政收支数据:1-5月份累计全国一般公共预算收入96912亿元,同比-2.8%(前值-2.7%),按财政部公布数据,扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的减税政策翘尾减收等特殊因素影响后,可比增长 2%左右(与上月持平)。

累计支出108359亿元,同比增长3.4%(前值 3.5%),支出强度 111.8%,仍高于过去五年均值 107.2%。

中国银河证券分析指出,5月专项债的显著提速推升了广义财政的支出力度,但鉴于政策基数效应和经济供需缺口仍未弥合,收入端的修复仍然需要一定时间,税收收入整体偏慢且呈现结构性分化,这也印证了需求复苏中的新特征,而处于“跷跷板”另一头的非税收入上半年增速持续较高。

华金证券分析认为,两会确定的赤字率或已经无法填补全年一般预算收支缺口,中央一般预算内普通国债的适度增发已经成为一个颇具紧迫性的现实的政策选项。

REITs

6 月 21 日,中证指数公司发布公告称,为进一步提升指数可投资性,中证指数有限公司决定修订中证 REITs(收盘)指数和中证 REITs(收盘)全收益指数的编制方案。

REITs 实时指数发布后,将提供市场参考基准,为后续指数化投资产品开发建立良好基础,有利于引入增量资金,更好促进 REITs 市场生态建设。