最近两个月的基本框架是认为美元还会走强，不少交易依此做出。但美元连续下跌四个月，这种超过两周的长期差异证明我判断有问题。去年12月，我认为在加息继续和每月缩表950亿的背景下，在美联储转向前，美元流动性客观上仍会逐渐紧缩。但我没有认识到计算美元净流动性需要扣除财政部账户余额的...