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$万洲国际(00288)$ 双汇市值1000亿，万洲持股70%左右，整个万国际市值不到500亿，相当于买一个万洲送一个史密斯，再搭上200亿，都知道便宜，可为何还有人在卖，这是什么逻辑，有点看不懂了。业务分拆上市按照道理是应该会发现价值，为何变成价值毁灭，而且在港股很多公司都是这个逻辑，当然还有个观点，一般业务分拆的动机都是利用资本市场的力量加快集团公司某一块业务的发展，反过来想，一个集团为何会有这么多可分拆的业务，自然是原业务发展到天花板了。但我还是不太认可这种观点的，个人觉着分拆产业来源两个方面，一个是内部发展演化出来的，另外一个完全是买过来的，不管哪一种，最重要的还是要能协同，实现1+1大于2，才有可能母公司实现溢价。回过头来说万洲和双汇，目前最大的协同就是去年美国和中国两个市场猪肉价格差异的互补，除此之外，在国内并没有看到史密斯畅销产品，也没有看到美国公司在万总的管理下实现降本增效，所以，现在这两家公司是没法实现1+1大于2的，但现在毕竟已经股价低到这种程度了，一个食品公司居然股价跌破净资产，难以置信
1 史密斯的养猪量不算啥？2013年史密斯就有2000多万的出栏量的，全球养猪霸主的存在，即便到2021年，在中国也就牧原比史密斯规模大而已，另外不要羡慕牧原，我并不认可牧原那种资产负债表疯狂的扩张方式，万洲要是也这么扩张很容易，但没有必要，今年双汇在中国新增了110万养猪和1-2亿只养鸡项目，就这样挺好。
2 低温肉制品网络上看各种文章，说是肉制品升级的方向，你说不是，那我也不知道是你的看法正确还是网络上的观点正确了，看未来发展吧，至少目前看京东上荷美尔以及史密斯的香肠培根还是有人买的。你怎么知道年轻人没啥胃口吃低温肉制品？有调研过？目前的现状是中国肉制品本来占肉类消费就低，未来如何发展再看吧。
3 双汇熟食不错，中式肉制品，卤猪头肉等等，看好。不可能都自己去做卤肉吃吧？
最后，要从全局看，如果双汇不收购史密斯菲尔德，史密斯菲尔德被中国其他诸如牧原等收购对双汇不利，要站在全球的角度看。至少双汇这么一收购，万洲是全球猪肉领域的霸主地位还是很稳固的。
坚定的看好万洲国际，期望管理层不要让人失望，史密斯菲尔德对双汇是有价值和协同效应的，主要体现在以下几点：
1 中高端低温肉制品，国内有香肠培根火腿这些产品推出，史密斯和双汇的产品都有，原来双汇这块技术能力应该不及史密斯，郑州美式工厂起码让双汇学到了美国是如何生产低温肉制品的。暂时没有爆炸式增长但是产品不能没有，低温肉制品双汇也有近90亿的销售额，再说也是未来消费升级方向。
2 中美猪肉贸易，有了史密斯这个稳定的货源，猪肉贸易会持续做下去。供应链稳定，否则生猪缺少时，有钱都未必买的到生猪。
3 从战略层面看，双汇收购史密斯，就奠定了世界猪肉服务商的霸主地位，史密斯要是被别的竞争对手收购，对双汇是个巨大威胁。
未来万洲的发展方向如下，我认为还是不错的
1 中国双汇“冷鲜肉，肉制品，调味品，餐饮食材”三品一材战略，每个方向都不错。
2 史密斯继续养猪屠宰肉制品一体化，负责欧美市场，并且给双汇提供猪肉以及副产品。
神奇的事情总是发生，港股的投资者不理性吗？给不了那么高的估值，双汇还算是不错的企业，主要应该是增长率的问题，每年赚的钱都分掉，然后输血史密斯，没有爆发性的新品，像单品王中王年销售额100亿已经成为历史了，这或许就是港股给不了高估值的原因吧。
其实港股就是一个无效的市场。由于多年割韭菜，市场早已寸草不生。散户少的市场其实就是看机构有没有价值底线，如果机构坚守价值，那股市就会投机少，价值也是慢慢体现的；而现在的机构正好相反，追涨杀跌，于是就会出现有资金关注的，估值上天机构也会买；没有资金关注的，股价再低也没人买。A股现在还有散户，虽然有投机的，也有投资的，所以还会有价值发现，等散户被消灭了，A股就是今天的港股。打个比方，如果有人想打压万洲的股价，之前在5.4左右买了1000万股，然后用这1000万股砸盘，股价跌到了4.5，实际他卖的平均成本在4.9，然后在低于4.5再逐渐买回来，因为股价已经是下降趋势，所以虽然时间会较长，但总是能买回来的，这就是股价下跌了，但砸盘的确赚钱了。这种情况只能在市场买盘稀少的情况才能成功，也就是市场没有价值发现能力，港股现在就是这样一个市场。
是的，为何？双汇都涨起来了它也不涨。是港股整体行情拖累的吗
搭上200亿啥意思？请教下。
另外不考虑负债么？
价格上1+1<2是很正常的，不能推导出去价值上找1+1<2的逻辑。持有人的信息不对称加上目标群体非重合自然这样，和AH股不同价一个道理。
港股没钱就这么简单
港股的公司对股东负责，还是私有化吧，也节约点成本
H股是个神奇的地方，神华H长期超过10%的分红更变态，一个没有韭菜，寸草不生的市场
你觉得有价值买就是了。