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我的推断其实是运营商光模块部分，这部分中际出得少，而是新易盛强项，以前供给中兴，今年这块量加了，说白了运营商光模块，更复杂，竞争小，所以毛利很可能高于海外的云，而且今年上半年中兴业绩爆棚，所以采购的东西可能增加
请注意，新易盛的财报里是有地区划分的，国外的毛利同样吊打旭创国外的，这点就很有意思了。
我也有个疑问，假设新易盛业绩有水分，说白了就是造假，那应该造得使人不产生怀疑，比同行略微占优就行。既然现在有人怀疑，那说明作假的水平不行。到底是没有造假还是造假水平不行，这个确实难以判断。
如果我的推断没错，这个东西是不可持续性的，因为未来增长来自于云厂商，而且上半年，云厂商采购不可能爆发，参考大哥的情况，所以未来两年云厂商上量，小新一定会遇到毛利滑铁卢，真相大白那天，想着刨帖子。。。
如果旭创光模块走IDM模式，那么在不遭受制裁的情况下，成本会比新易盛高一些。如果哪一天发生制裁，那么IDM模式的自主抗压的优势就会表现出来。
但是这种差异仍然无法解释楼主提出的问题。
中际里pon会拉低毛利率
又过了一年多了，两者的毛利差依然搞不清楚，到底是谁的问题呢？$中际旭创(SZ300308)$ $新易盛(SZ300502)$