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$通威股份(SH600438)$上半年产量5.06万吨,产能利用率126.5%,下半年继续这么高负载生产全年也就10W吨的产量,明年全投产也才18W吨的产能,你那儿蹦出来的今年年底产能17W吨?
你要对比硅料的话,通威和大全相比更合适一些,通威到年底产能17万吨,大全12万吨,市场分别给了1,700亿和1,200亿,目前来看还是比较匹配的。你看港股的新特还不如看A股的特变电工,权益产能4.5万吨,450亿,目前来看也是比较合理的。这三家成本有差异,销售价格有差异,盈利能力的差异更大,但市场确是按产能给了相近的估值。
是你从单一产能来估值,我用新特的举例指出你的错误,告诉你还有其他更重要的考虑因素,比如盈利,还有你讲的不同市场,我从来没讲只考虑盈利来估值,这个前因后果理清楚了吗?