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博弈资本市场，乐观的基础有两个：跌下来买+越往后可能越好，尤其是两会后
（1）大家对资本市场更乐观，源自连跌两年后，一方面是疫情，一方面是流动性的压力，导致市场情绪极度压抑；
（2）政策预期很强，但是经济最终是否能够真如大家所言，还是面临较大的不确定性；
大致对比一下，当前以及13年，19年相关数据的情况：
OECD:经济领先指标
M1
PPI:
库存周期：
社融：
PMI
地产销售面积：
23年经济复苏是复苏，大概率是弱复苏，力度可能相对比较弱，24年的预期可能会更好，尤其是地产的预期在24年力度会加强概率较大。
（1）库存周期：至少要到23年中才完成，没有库存周期的见底回升，经济上行的动力就会非常弱；
（2）社融信贷的脉冲启动，更加依赖于地产数据，这点也需要至少下半年可能才会更好的看到数据明显的变化；
（3）PPI与M1共同构成的超额流动性的情况也较为类似；
近期公布的数据：大概率是底部震荡的结构，PPI基本同步于库存周期，也就是说，如果PPI没有见底回升，尤其是动力增强，大家对于经济过热的预期不会来，系统的工业品的配置时间点就没有到来。
PPI:
CPI:
CPI-PPI：中下游的利润修复
出口数据：12月出口开始大幅度的回落
有一种说法是，只要是外需走弱，经济需要内需拉动，政策就会发力，从而推动国内的股票市场走强。从历史上看，的确有这种规律，但是前提条件是，不能严重的拖累经济的表现，否则就会对市场形成较大的冲击，这个逻辑之所以产生，背后还是靠政策博弈，而23年就是这样的环境。
关于券商：渣男，但是还是很多人喜爱，原因比较简单，高弹性
目前整体券商的估值的确非常低，但是以游资去做的迹象比较明显，由于大券商的持续配股，导致估值压制的比较厉害，尤其是港股，这个板块行情历来比较快，而且几乎都是板块行情，属于牛市必不可少的品种。但是由于券商板块涨幅一般是指数的2-3倍，因此择时是更重要的一环，按照今年市场的情况，如果指数空间不够大，那么只能慢慢来，如果拉长时间看2年，我觉得起码还算会比较稳。