美联储的看跌期权：实际上就是放水
当楼市或者资本市场出现大动荡，资产价格大幅下跌的时候，美联储对市场注入流动性避免出现危机，这种现象被“美联储看跌期权”或“格林斯潘看跌期权”。比较典型的就是2020年的3月份，美股历史级别大暴跌，然后美联储开启无限量的QE。
当经济出现衰退时，尤其是大幅度加息导致的经济衰退的末端，大家会对于流动性的宽松会重新起来，从而在衰退周期交易新一轮的流动性宽松，这往往是资产配置的拐点时刻。
通常认为，在经济衰退当中，大家交易的最佳资产类别是债券。
美国十年期国债期货：探底后开始缓慢上行，对应的是美国的国债收益率在冲到3.5%以后逐渐的开启下行的中期趋势，这意味着对于远期的通胀以及经济的担忧的开始。
10年与3月收益率接近倒挂：这个是大家更加关注的指标，也是更加敏感的反映经济衰退情况，几乎在倒挂边缘。
对各类资产的影响是大家最关心的问题：
尽管后面可能因为经济数据，比如通胀，就业等等还会有所反复，大家交易还会有些分歧，比如美债收益率的反弹震荡，但是方向性应该是拐点区域，指向衰退。
对海外定价资产：（1）美债的新一轮牛市逐渐的开启，比较典型的就是十年期开启远强与两年期，收益率曲线持续倒挂；（2）美股的涨跌还需要看真实的经济情况如何，目前还不能认为美股已经完全反映经济衰退的变化，后面在流动性宽松跟企业盈利之间进行博弈；（3）贵金属，尤其是金银，考虑到是无息债券的属性，以及对流动性的超级敏感程度，目前可以确定到了底部区域（1680以及1676），未来如果继续下跌将会是非常好的长期看多的时间点；（4）工业大宗短期的反弹依旧会在中长期的需求减弱当中去承压，这意味着价格趋势依旧需要谨慎跟小心。
国内定价资产：（1）债券反映国内的流动性，维持在高位，不会有方向性的变化，但是会受到接下去通胀起来的剧烈干扰；（2）如果美联储重回宽松，那么国内的股票市场偏成长的未来的1-2年会有更好的表现。
我录了语音，可以参考收听。