老大我有不同看法，第二个基钦周期通常都是供需平衡状态，这个我研究过很多中周期，第二基钦周期定义为繁荣更准确，真正过热一定是第三基钦周期。另外第一季钦周期源于供给不足没错，但供给只能决定商品价格低点，而商品价格高点永远是边际需求决定的，所以这轮即将开启的第一库存周期我的观点是会以大宗商品价格冲高回落为标准现象，至于供给不足只能用来确认第一基钦周期商品低点。未来这个第一库存周期在疫情长期扰动下会带来长期的无谓损失和高经济成本，必然会出现全球需求曲线向左下下降，未来两个库存周期应该是商品价格适当回落后达到弱平衡的状态，商品价格不会像上一轮狂泄，但也只能是像黄金这种类似半山腰横盘整理的状态。在美国未来缩表的预期下，我觉得全球大宗商品适当回调后，未来五至七年内会是一种均衡的休眠状态。

从历史规律看，中周期中的第一个短周期，往往是因为供给不足导致的价格上行，而不是需求，这个也比较符合，对于本轮周期上行的是因为各种供给因素，而不是经济复苏带来的需求。从经济的中周期看，现在是是衰退中，而短周期是滞胀，真正的等中周期的过热来，才是大宗最好的时刻。经济周期的嵌套理论，对大多数人没什么鸟用，对我很有启发。这也决定了，通胀一定是长期行为，而不是短期。

另外美国或其他的国家基建只能起到对冲经济下滑的作用，在这个科技革命还未爆发的时候，各国政府已经很难创造有效并长期的需求，这就是康波萧条期的宿命，未来十年，经济只会再弱平衡下漫长的等待，就好比一颗果实播种后，只有到了种子成熟期才能开枝散叶，外界再如何干预也改变不了天道周期的宿命。

为全球经济算命，还不如为天朝算一卦。1949以来哪次不超预期？有大A扩容开始，除了01～05，08，12，15，18以外，就没有过熊市。
大小周期嵌套，技术进步与科技革命都也只是一只Bug而已。看得远是好事，看得太远就是炼金术士了。

已逝的尼古拉斯那套，中期衰退节点还有点用，其他的只能讲周期论就是周期论，投机就是投机。

也行，下次我就说，我已经卖了

第一个短周期是不是从低点到低点会更加清晰？现在是站在第一个短周期的高点，然后第二个短周期的低点应该是2023年上半年？那需求驱动的短周期是第二个短周期吗？从2023年下半年开始？

大胆做空

中国的基建是对冲经济下滑，但是美国、印度、以及东南亚的基建不一定是。未来会面临中国投资见顶，但是其他印度、东南亚启动的可能，未来或许有新的格局和新的平衡

我说了这是货币超发严重推高的资产泡沫而并不是因为需求好，却引来了一群韭菜喷，心想这样的韭菜就是欠割

继续看好

十年朱格拉周期里边的一个基钦周期

我认为除非中国产业升级成功，才会有2000—2010那种大周期行情吧，现在跟90年代差不多在改革产业转型。需求起来，政府才敢通胀起来，油价物价起来，现在再怎么样都是短期扰动。

继续加有色？

这一轮是货币宽松推动的？第一个短周期走完了吗？