全市场情况简单评估(第1期)

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每周或者半个月对市场进行一下简单的评估,了解目前市场的状况,还是非常有必要的。涵盖市场的绝对估值水平,风险溢价,经济预期,市场风格,投资情绪等,对于评估市场的周期位置很有必要。

1. 市场绝对估值水平

从目前的指数看,沪深300的估值水平已经不像18年底的极端估值,在38%附近的历史分位点,比较接近中位数。而创业板已经非常高了,到了历史分位的57%,还想要回到15年水平我觉得可能性微乎其微,创业板性价比已经不具备多少优势,处在估值相对高的位置。

港股处在极度低估的状态,比较接近历史最低的点位,从估值看港股的性价比仍旧是比较高,而美国的标普则是处在历史高点附近,需要做的事情就是跟着经济的运行情况,防止出现大周期的顶部,从而带来大风险。

2. 利率水平以及风险溢价率

十年期收益率继续下行趋势,没到历史最低的位置,仍旧有空间,目前数值在3.14%,如果用沪深300来计算风险溢价,还是处在比较高的位置,说明大家仍旧相对谨慎。

沪深300PE 13.53

10年债券利率 3.14%

溢价率 4.2480%

3. 经济现状以及展望

目前主流的预期是:经济下滑得到短期缓解,基建投放发力,经济数据短期企稳

展望:库存周期起来,经济短期反弹

4. 投资者情绪以及换手率

中证全值,7日换手率数据

相比于成交量,换手率更能准确的说明市场的投资情绪以及投机度,由于A股市场散户总多,换手率高的时候表示市场的参与度更多,投资者情绪更加旺盛也更加积极。

市场7日换手率逐渐的从低点附近抬升,处在历史较高的水平位置,这个跟目前创业板的较高估值相互印证。如果想要更好的说明问题,用沪深300代替中证会更好,用每周的成交均量跟流通市值均值对比,更好的说明问题,当然结论应当是一样的。

沪深300流通 295923

成交量 2074

换手率 % 0.700857993

5. 流行风格

毫无疑问,目前市场的风格是偏向于题材或者成长的,防御性的品种包括消费逐渐的在高位震荡,而低估值的个股没有出现大幅度的提升估值,短期市场其实偏向于局部激进,但是并非是全面的激进。这意味着市场仍旧保持在相对好的赚钱效应,部分板块出现比较明确的高估。

没什么结果,就是更加直观的看市场的真实情况,已经不能算是极端便宜了。

$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $深证成指(SZ399001)$

@雪球达人秀 @今日话题

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全部评论

站在矿上吃着药01-14 22:45

现在PE带着去年商誉减值呢,19年会好很多

黎旻01-13 16:10

今年年底业绩出来之后呢?PE会在多少?

神经病小胖01-13 15:12

市场专治各种不服

黑貔貅俱乐部01-13 13:52

当时有大量的场外配资资金,而且股票数量远没现在多,创业板现在已经1500亿的量了,能到5000亿么?

乐观的投资者202001-13 13:34

萝卜研报