分享一下我自己用的的藏格估值逻辑，藏格肯定是周期股，就别因为有巨龙2 3期和麻米错预期就用弱周期成长股的估值来看。在认可藏格是愿意分红的，且看好未来几年铜的宏观前提下（不认可其实就不用买了），一个有意愿正常情况下分红70%的公司，合理估值大概是保守利润的15倍，那就可以用巨龙2期满产后的预估保守利润乘以15，然后取一个自己每年需要的年化收益率折现回今年，这就是今年毛估的合理价，买入价就可以分别再打9/8/7/6/5折，这取决于安全边际的需求，以及倒金字塔建仓还是一把建完。几个变量在于2期后的藏格年分红在什么水平，保守利润取多少，每个人不同预期的折现率。$藏格矿业(SZ000408)$