这思路其实不对。缩表阶段要的是买营收最刚需的资产。
你买没有负债的，但是缩表的过程中你的营收是其他企业的开支，其他企业要压开支你买的企业营收就下降，很容易造成双杀。
而营收刚性的企业在缩表阶段反而获益逐渐下滑的利率财务成本下降毛利提升。

一切的不正常都将回归正常。
不正常的地产，不正常的高端烈酒。

同地段新房产品已经比没了大税的那部分次新迭代了一代产品了。
中国的地产是全球进步最快的，五年一代产品。

是的，所以公用事业，电信啥的都挺硬。比如中国联通

我自己基本从去年开始，就直接排除资产负债中净现金为负的企业，同时对于有息负债高的企业也几乎不看，公共事业除外。

一切的不正常都将回归正常。
不正常的地产，不正常的高端烈酒。

确实是非常好的文章。文中的数据我自己这两天刚好在研究，我国的非金融企业杠杆率太高，这里面因为部分城投的原因，但是上市公司普遍也杠杆过高，随便找个上市企业都是负债累累。为了躲过这种缩表的危害，我近期重点看的都是无负债企业，并且好几个都是大把现金。

面对美国欧洲的闭关锁国，我们需要一支强大的人民海军来保卫自由贸易，为出海企业保驾护航。

写的真好

这文章三年前发算好文章，现在就马后炮

以《资产负债表衰退》一书作者的观点，事实上，我们面临的困境比日本当年更加严重，日本当年更多是资产泡沫破裂，而我们面临的是疫情3年冲击、房产泡沫破裂、老年化和人口下降、地沿政治和经济脱钩等多重因素的叠加，这种趋势面前，我们是否会经历失去的多少年？不得而知，但试想在短期内房地产市场会出现转机，个人不抱希望，各地购房政策已逐一放松，其效果如何？回想2022年，幸亏果断地把家庭多余房产出手，否则如今在家庭资产配置上会煎熬很多，以史为鉴，在经济大周期趋势面前个体的命运是极为微弱的，唯有努力顺应大趋势，保持资产配置的弹性，方能提升反脆弱的能力。

谢谢分享。仔细研读了一下，写的非常好，但中国企业出海面临的环境，与日本那会不可同日而语了，所以缩表周期只会更长。

多数观点不错，至于出海这种就不认同了，只考虑经济因素，不考虑政治因素，得出的结论就是南辕北辙了。。

😯

写的一般，没有深入本质。泛泛而谈