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昨天发的净息差对比图可能很多人没有看到（在某个帖子的评论里面，不容易被发现），再发一次。
图中可以非常清楚地看到：
1）招行从2014年到现在的净息差想对来说比较稳定，没有大起大落。过去10年左右的净息差一直维持在2.5%左右，就像管理层在2022年业绩交流会上说的，招行的净息差韧性...
兴业的净息差肯定比招行低。兴业活期存款占比少，导致存款利率比招商高，从而贷款利率比招商高一些，才能够维持一定的净息差，获得足够的利润。这个是毋庸置疑的，也很难扭转的。但是这个劣势早就在股价估值上体现的很充分了。在这波降息潮中，招行的优势比不过四大行，很多零售客户会被四大行抢走，兴业的零售占比少，所受到的的影响会少很多。而且兴业的强项不在于零售，增强零售只是补齐短板。兴业的强项在于对公，在于大资管业务。以目前的股价计算，如果未来利率市场不出现大的方向性的突变，未来3~5年兴业银行的收益率应该会大于招商银行。