| 发布于: | 雪球 | 回复：33 | 喜欢：3 |
谢谢您的解答，我大致拍一下1850e的市值比较有价值。不知道您怎么看
目前我只敢碰一些pe低，分红高的消费票。海天我觉得是个好公司，但是不太懂这个估值逻辑
我不太了解海天，我是看生意模式决定买不买的，和老巴一样的，海天的生意模式肯定不错，除了生意模式，还需要看有没有护城河，是不是足够深，不过海天现在35倍左右，还是高了好多
你不可能完全了解一家企业所以估值这种东西毛估估的但是就像老巴说的 模糊的正确也好过精确的错误，你去估值也比完全不估值再去购买会好得多，完全不估值就是乱买，就是精确的错误
海天2022年的利润是61.98亿，假设按照10%的增速（如果达不到或许企业发生了什么问题）未来三年是82.49亿，按照15-25倍的估值，那么会是1237.5亿的市值或者2061亿市值，如果15倍估值假设打7折（打多少折看你，取决于你对企业的了解）确定性高可以买的稍微贵一点，不高就要打折更多，买的更便宜)在866.25-1237.5亿的市值，866.25市值一下绝对低估，之间就是合理价格
25倍的话就是1442.7和2061合理区间，绝对低估在1442.7一下，也就是说你说的1850亿市值正好在15-25倍估值之间，也是合理价格，但是估值看你对企业的了解，不知道我这样说的清不清楚？
1.你说的第一个问题其实就是转换成本的护城河，转换成本护城河还是挺深的，能牢牢占据消费者心智，形成粘性，久了就很难离开，这也是多方面造就的，你的品牌啊 口碑啊等
2.海天在市面上的价格比较低的，目前走的应该不是高端吧？我觉得海天可以试着走高端？毕竟人尽皆知的品牌？如果海天走不了高端，说明海天这个品牌不能让消费者为此付出溢价，也能说明海天的品牌影响力不是很大，企业要拥有定价权是最好不过
3.原材料不需要太过看重，有时候高有时候低，并不能稳定，就和股票是一样的，所以原材料可以不用过多关注吧
4可口可乐是强大的品牌，男女老少都知道，甚至可口可乐的销售网络已经做到了极致，你几乎在哪里都能看到，海天想要做到可口可乐这样必须和可口可乐一样强大的品牌，长期来看也不是不行？我不是太了解，而且可口可乐的护城河比海天要强大很多
5.a.股东数的多少从来不是买卖企业的一个理由吧？之前我还没见过重要的是要看企业在做些什么，看股东数多少没啥意义
b.这个得看企业未来发展的点在哪里，扩展新的品类吧？
c.短期消费升级困难这个会过去的
d.舆论莫非是海克斯科技事件？如果海天本身没任何问题只是大家觉得有问题，那这个问题早晚会过去的，除非海天确实有问题，自身没问题的话是很快能恢复过来的
e.估值太贵