《迈瑞医疗——一家看上去完美的企业》
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上市以来，迈瑞医疗通过经营活动赚的现金（经营活动净现金流）共约457.94亿，用于企业自身发展壮大的现金投入（投资活动净现金流）共约146.94亿，可用于股东支配的现金=457.94-146.94=311亿。也即是说，赚的钱70%都是可以用来分红的，不用像中国移动一样再重新投入进去。上市以后，迈瑞医疗分红228亿，占可分配现金的比重为73%，说明这不是一家对股东抠门的企业。即使扣除IPO时融资的59亿，企业把赚的钱分掉的比例也达到了54%，这在A股非常好了。
当然，迈瑞医疗这么肯分红，并不是他们道德水平高，主要还是生意赚钱，另外前面一级市场的各个投资迫切要求回收现金。迈瑞的基本面有多好呢？我下面简单列举几个方面。
1.过去十年，毛利率在65%以上，且规模扩大后保持稳定。说明产品竞争力很强。
2.销售费用率和管理费率大幅下降，并没有因为规模扩张而上升，具有明显的规模效应。
3.研发投入逐年提高，与营业收入保持同等增速，企业的技术水平显著提高。
4.净利率维持在30%以上，保持稳定。不但没下降，反而因为规模优势略微提高。资产周转率保持稳定，说明企业善于控制成本，并没有出现大企业病。
6.过去十年平均ROE保持在30%以上，这可以说是A股独一档的水平。
单从财务表现看，这是一家完美的公司，怪不得市场这么喜欢，把股价炒得如此之高。网页链接
