投资从长期看，赚的是企业成长的钱。从这个思路出发，我们不妨从未来几年净利润增速来评估所投资标的的价值。
上篇分析过，医疗器械是未来几年的黄金赛道为什么说医疗器械是黄金赛道？。各细分赛道代表公司自2019年以来涨幅可观。
申万行业医疗器械分类共有78家上市公司。医疗器械包括医疗设备和医疗耗材，二者又可细分为诊断性、治疗性、辅助性设备/耗材。
医疗设备代表公司如下：
医用耗材代表公司如下：
考虑到医疗器械在国内刚起步，市场格局远未定，未来谁能成为真正的头部还未可知。
常用的PE仅仅反映了某股票当前价值，PEG(市盈率相对盈利增长比率)则把股票当前的价值和该股未来的成长联系了起来。对处于上升阶段的行业或企业，PE往往波动很大，更适合用PEG来评估。
因此我们以机构对未来三年业绩预测为基础，测算PEG，从而评估公司的投资价值。测算PEG的关键是对业绩增速的预测，一般来说，有5家以上机构做过预测的公司有较强的参考意义，一方面说明公司有较高的市场关注度，属行业头部企业；另一方面，多家机构预测的均值有助于减小误差，更接近客观真实。
以乐普医疗为例，2015-2019五年预测与实际误差率在6%左右，因此多家机构的预测值具有很高的置信水平。
先看看全局，分别考察全A、医疗全行业、医疗服务、生物制品、医疗器械，选取预测机构数超过5家，2020-2022三年归母利润增速不低于20%，剔除增速超过200%变动的异常数据（业绩大幅波动要么是公司或行业不稳健、要么有非主营收入影响），可得到全景图：
全部4000多家上市公司中，有5家以上机构做过未来三年业绩预测的有936家，未来三年预测利润增速为27.5%，现市盈率为49.3，PE相对业绩增速为2.3，远大于1的PEG说明A股投资者对高成长公司给的估值不低。
医疗器械有27家公司进入样本，未来三年预测年均利润增速为40.2%，PEG为2.7，对比医疗服务领域PEG的3.3及全A样本PEG2.3，估值还不算贵。
低增长也可能是价值陷阱，从概率上予以排除，从医疗器械27家样本中，再选取未来三年每年净利增速不低于10%公司，得到18家。
应该说，这18家公司具有很高的研究价值，如万孚生物、乐普医疗，PEG已快接近1，调整较充分，又到了扣动扳机时刻。PEG高的标的迈瑞医疗、欧普康视，妥妥的大白马，可耐心等待均线回归。
趁着假期，后续我再就这些标的切入所属细分行业展开分析。