$爱旭股份(SH600732)$ 早上起来又稍微扫了几眼财报和其他公告,有几个点:
1.四季度末存货里 ,有4个亿左右的已发货商品未确认收入,对比三季度和上一年同期差异比较大,大头应该是abc组件的,大部分应该在一季度确认了。
2.钧达股份四季度毛利我算错了,人家4%,不是0.4%,爱旭确确实实0.4%,所以年报预告出来后,爱旭跌的更狠,跌的不怨,一季度毛利改善除了之前说的因素,还有义乌技改,固定资产转在建,这部分会少一些折旧,降低成本。
3.有一份对子公司提供担保的核查意见,几个子公司的营业收入有列示,虽然由于关联交易,单看额度,逻辑上没办法判断每个公司对真正意义上的外部客户的销售收入,但是也可以看出一些信息,就是一季度,义乌perc出货少了很多,基本可以确定一季报营收降幅和perc出货低关系很大,至于是战略性牺牲出货和收入,进行技改,还是1季度当季公司的perc需求急剧萎缩,不得不提前技改,这个可以等交流会问一问。
4.还是上一点说的担保审核意见里,珠海富山爱旭微亏,当然,我猜测,纯盲猜,珠海富山的营收有很大一部分可能来自深圳爱旭科技,关联交易,深圳爱旭再对外销售?所以我觉得判断珠海abc的盈亏,还得把深圳爱旭的亏损也加上,而且这都是估算,因为这张表提供的信息有限,但总的看,abc的毛利肯定是改善的。
题外话,扫钧达财报时候,看到钧达的一句话"持续推动基于N型topcon的BC电池量产实现",这多少能播出一个目前享受topcon红利的公司对未来技术和市场的判断。