贝壳发布了2024年的一季报，当季总交易额为6299亿元，净收入为164亿元，净利润为4.32亿元，经调整净利润为13.92亿元。其中存量房总交易额为4532亿元，新房总交易额为1518亿元。
相对2023年的同期数据，这些数字并不亮眼，但去年的市场是经过3年沉淀后，集中释放的结果，具有很大的特殊性。就当下市场整体环境而言，这个数据表现已经足够超预期了。此前据彭博终端，市场预期贝壳第一季收入为161.25亿元人民币，经调整净利润为8.68亿元人民币。
让投资者瞩目的是——面对多变的市场环境，贝壳积极推进「一体三翼」战略，第一季度家装家居、房屋租赁服务、新兴业务及其他的收入同比增长112.9%，占比进一步提升至35%，相比2023年同期大幅提升21.7个百分点。家装家居业务收入规模达到24亿元，同比增长71.1%。房屋租赁服务收入达到26亿元，同比增长189.3%。
贝壳的“一站式新居住服务平台”模式，已经显示出来成长的爆发力，除了有效促进交易外，围绕客户的实际需求，不断完善和延续交易价值，不仅可以进一步提升客户的满意度，还可以持续发展相应的后端业务。
家装家居业务，在去年高达145.8%的增速背景下，仍然保持了71.1%的高增长，这是贝壳近几年持续对家装行业进行数字化改造、加强流程及交付管理的成果。
今年一季度，贝壳开始披露房屋租赁服务业务的相关数据，这本身就意味着此项业务，在商业模式上跑通了，已经步入正轨。而一季度非房产交易服务收入的占比，提升21.7个百分点至35%，表明贝壳正在变成“多条腿走路”的“一站式”服务平台。
贝壳拥有44216家门店，442705名经纪人，和4770万名移动月活跃用户。要将如此庞大的业务规模，在效率和能力上完全展现出来，对组织管理和内部服务的要求是非常高的。
品质服务及运营效率，一直都是贝壳的核心追求。贝壳已经迭代出了一套业务可持续发展的基础形态，持续提升自身抗波动能力，扎实“翻山”。
目前，贝壳在全国多地推广“一站式服务”模式，推动政、银、企合作，一站式完成贷款审批、税费缴纳、抵押登记、转移登记等手续，打通了存量房售后交易全链条，实现了交易资金托管、银行贷款面签、房屋过户等一站式服务，严格管理交流流程中的每一个细节，实现“少跑腿”“多省心”，好服务无止境。
买方市场环境下，消费者的决策周期更长，成交难度更大。服务者的影响力、信任感和专业度的重要性，需要不断保持提升。现在许多消费者，习惯通过社交媒体获取信息，贝壳通过“银河计划”为店东、经纪人打造IP，通过新媒体平台撬动服务者的专业能力。对于贝壳来说，这是流量体系建设的一大步；对于服务者来说，也是个人价值的放大和沉淀。
同时，贝壳也在连接更多品牌，探索门店经营新模式，武汉、厦门、南京、济宁等城市都迎来了新的重要合作品牌加入。部分单店人数较少的门店，经历过市场大幅波动，具备较高的作业效率和社区链接能力，其人效远高于其他各个类型门店。
此外，贝壳发展出“社区迷你服务网点”作为大店衍生，在人流量集中区域提供一系列便民服务，店的多样性得到进一步丰富。人店网络是贝壳重要的基础设施，正在得到不断的更新和迭代。
选择不躺平，新市场环境下，积极的变革创新。可以看到一种可能，贝壳在将人店做为一站式居住服务的入口，不仅仅是交易的入口，更想承接更多的场景和功能。打造一站式的基础设施入口，对社区的深度链接覆盖，对贝壳整个战略的发展，都具有深远意义。
4月份以来，对房地产的支持性政策连续出台，极大地提振了市场信心。“房地产关系人民群众切身利益和经济社会发展大局，要深刻认识房地产工作的人民性、政治性，继续坚持因城施策，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作”，这段话给了市场明确的方向，房地产在被重新定义。
随着降低首付、降低利率、各主要城市全面放松限购要求等政策逐步落地，市场热度得到了明显提升。但与2014年提出“去库存”那次相比，当前的房地产市场还是有很大不同的。
过去3年，房地产开发投资不断下降。2021年1-4月份，全国房地产开发投资40240亿元，同比增长21.6%；而2024年1-4月份，全国房地产开发投资只有30928亿元，同比下降9.8%。3年时间，房地产开发投资额下降了9312亿，降幅达到23%。2021年，国有土地使用权出让收入为87051亿元，而2023年这一数据就下降到了47120亿元，新开工项目大幅下降。
可以说，当前库存高企，不仅仅是数量上的，更是质量上的。市场上的新房看起来不少，但大都是早些年就已经开发的存量项目。这些房源中相当大的比例，都是销售多年都难以售出的，即便购房条件全面好转，购房者也很难去选择它们。
2014年提出去库存后，商品房销售额出现了快速增长，从当年的7.6万亿迅速提升到2015年的8.7万亿，2016年甚至达到了11.76万亿。这一场景，如今很难再现了，毕竟房子不少，但优质地段的房子真的不多，各主要城市的核心区域，高品质新房项目普遍屈指可数。
在商品房优质房源有限的大背景下，各项利好政策对需求端的促进，更多会体现二手房的成交上。2023年商品房销售额只有11.66万亿，同比下降了6.5%，但同期全国二手房市场成交套数约596万套，面积约5.7亿平方米，成交金额约7.1万亿元，成交面积和成交金额比2022年分别增长44%和30%（贝壳研究院数据）。
2024年，政策利好进一步提升，最大的受益者是二手房，而二手房则需要房产交易服务提供商——贝壳。经过几年的发展和沉积，在组织、文化和业务体系上，贝壳已经做好了准备，未来几年，这些准备的成果会直接体现在一份又一份财报上，拭目以待。$贝壳(BEKE)$$贝壳-W(02423)$