银行这么重的担子,你不让他挣钱。你是准备来把金融危机?
同时,房地产保交楼,目前主要困境是房开商缺乏现金流,地方政府也没钱,需要有机构提供资金进行垫付,责任也越来越压在银行身上。
降低居民存量房贷,也需要银行让利。
上面三座大山,银行业基本面前景将受到持续压制。
如果说上面还是战术层面的问题,那就再说几个银行战略层面的不确定性:
1.分析央行货币政策报告,对总结过去有点意义,但是对展望未来毫无意义。这个并非等同于美联储会议纪要,我们这里自有国情,货币政策并非央行决策,之前鼓吹这个的货政司孙国feng什么情况,可自行百度。下一步货币政策重点,并非央行决定。
2.过去长期以来,银行净利润占A股半壁江山,你可以说银行是高杠杆经营,其实利润率并不高,这个是对的。但是决策层看的是总量,在经济长周期发生转变时刻,银行所代表的金融业不可能允许保持如此之高的利润总量,必然会向地方、居民、企业让利,银行利润向上述三者转移是确定性大趋势,在这个面前,任何短期让银行保持利润的做法,都是手段而非目的。
3.居民、企业、地方降杠杆,绝对不是作者想象的那么简单,绝对不是短期就能完成,很可能是一个长期过程,这中间会有反复,但是这种修复绝对不是一蹴而就。在三者资产负债表修复前,银行想要重新通过上面三者加杠杆实现利润大幅增长,这个基本等于异想天开。
4.更长趋势看,银行所代表的间接融资,对应的是资金密集型行业高速发展的模式,这个基本不再存在。而在服务创新发展、科技发展方面,我们的银行天然存在劣势,这个是体制决定的,未来国家想推动的创新科技,主要的依托力量还是直接融资。
那就有一个悖论了,如果现在银行实际没挣钱一堆坏账、只是账面富贵,那么你分析的银行利润占据半壁江山必须让利就完全没有立论基础了,反而应该是企业、居民要向银行让利才行。
信不信,银行不挣钱爆雷了对经济伤害比城投债爆雷,房地产爆雷还大,银行爆雷会爆发挤兑危机