对于技术分析,很多投资者说起来头头是道。不过,技术分析是不少人用以判断市场涨跌的方法论,其最直白的运用方式是利用量价数据构建技术指标,并基于此进行择时交易。
均线、MACD 、RSI 、KDJ 等,都是大家耳熟能详的经典指标。然而从结果来看,完全机械地按照技术指标构造的择时策略,在 A 股市场上并没有带来显著收益 。
第一,很多指标在逻辑上有预设的假设,例如MACD、均线等趋势策略,都需要市场处于趋势主导的行情;而一些反转技术指标则只能在震荡行情下有效。然而市场未来是趋势市还是震荡市,这些指标本身实际上无法提供任何信息。直接运用量化方法把信号单纯程序化,效果往往会令人大失所望。
第二,支撑技术分析有效性的重要假设是:价格包含一切信息、历史会不断重复。实际上市场环境是在不断进化的,历史上合适的参数未来不一定继续有效。
我们常听说:“闪电打下来的时候,你一定要在场”。实际上,暴涨点和暴跌点常常连续出现,为了试图避开跌幅最大的日子,而在一些短期时点频繁操作,反倒有可能使我们避开涨幅最大的日子。短期的择时非常困难,但对于长期投资结果来说,并不关键。
因此,投资者不应把精力放在短期择时上,因为其难度比较高,时间成本也很大,一旦择时错误,可能需要很长时期的积累才能弥补。
因此投资者如果看好A股的未来,不妨放宽心态,淡化择时带来的投资焦虑感,面对自己看好的基金,可以将手头的资金分为几等份,定投买入,摊薄成本,扩大持仓量。$上海机场(SH600009)$ $宁德时代(SZ300750)$ $乐普医疗(SZ300003)$