$牧原股份(SZ002714)$ 由于一季度公司口径成本15.6左右，而一季报养猪净利=24.6亿-屠宰亏损2.5亿=22.1亿，测算出来的生猪完全成本为15.2左右，差额达到0.4元，估计与3月仔猪开始大卖和部分补助没来得及冲销成本有关，so按照4-5月公司官方口径成本14.8和14.5元，而且4-5月仔猪继续爆量，有理由相信实际生猪完全成本已经降到了14.2左右，-》测算得出4-5月养猪净利13亿，6月按猪价18算养猪净利将达到25亿，半年报养猪净利16亿，屠宰半年扩张性亏损5亿，半年报净利大概11亿。6月初猪价突破18后非常坚挺，下半年生猪均价20是大概率，即使按当下14.2的成本算，牧原今年养猪赚200亿+已成定局，净利上限则取决于下半年降本速度，