最近雪球各版块大佬都在用“折现模型”给海油茅台估值，咱也来凑个热闹，本篇直接借用他们的模型，来算算牧原，
注意，以下所述成本口径皆不含正邦傲农（已经倒在本轮最残酷的猪周期底部），已知23年除牧原外其他16家猪企加权平均成本18左右，牧原成本15元，牧原出栏占17家猪企出栏的4成，则很容易计算出，行业平均成本为16.8元，本模型假设，1，周期平滑（莫纠结于单年净利，保守用长期行业合理净利率8%熨平周期净利波动），2，牧原成本年降0.5元，行业年降0.3元，猪价 = 行业平均成本*108%，保守假设成本下降极限在11元，测算结果如上。
其实，在同一个折现模型下，观察海油，茅台，牧原，很容易发现，三者最大的不同之处，在于牧原还处于肉眼可见的高速成长中，所谓的“再造一个牧原”正在进行时。
本模型，可以跟置顶帖“19家猪企简易估值”（绝对估值，不涉及猪价）对照，
本模型，可以跟前文“猪周期反转前夜，17家猪企的弹性如何”（涉及猪价预估）对照，纠结于24年净利没有本模型那么多的，请移步这里，
本模型，可以跟前文“猪周期反转前夜，先suan个牧原火锅”（相对估值）对照，
本模型，可以跟前文“万亿市值又回来了，还是从未曾离开”（相对估值）对照，
总之，多个模型交叉验证吧。
附上，其他前16猪企 vs 牧原 成本，（其他前16猪企= 温氏+新希望+德康+天邦+中粮+大北农+海大+天康+唐人神+新五丰+巨星+华统+京基+神农+金新农+东瑞）
本篇完。
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