2021-11-15 12:59
真是火速发帖,光速打脸
公司从 NVH 逐步延伸至轻量化、汽车电子等领域,轻量化产品 2016 年进入特斯拉供应链,目前处于快速增长期;汽车电子产品线处于市场导入期,主要产品包括电子真空泵 EVP 及智能刹车系统 IBS;热管理系统业务已实现第一代产品的批量供货,第二代产品处于市场推广中。
客户资源优质,与国内外知名整车制造企业保持稳固的合作关系,加速北美电动车市场的客户资源开拓。在国内,公司客户主要包括上海通用、吉利、长安福特、上汽通用五菱、一汽大众、上海汽车、一汽轿车、比亚迪等,公司国外客户主要分布在北美与欧洲地区,主要客户包括特斯拉、克莱斯勒、通用汽车、奥迪、宝马等国际著名整车制造商。目前正加速北美电动车市场的客户资源开拓,包括 Rivian、克莱斯勒、福特、Lucid 等。
公司轻量化业务产品线丰富,下游客户不仅包含传统车企吉利、比亚迪等,同时与特斯拉的合作不断加深。在新能源车发展趋势的大背景下,公司的轻量化产品有望迎来快速增长期。目前公司已向 Rivian 电动皮卡批量供应轻量化底盘系统,单车价值量约为 11000 元,同时开始向福特电动车批量供应副车架产品。2015-2020 年公司轻量化产品营收 CAGR 为 48.23%,随着公司不断开拓新客户,业绩有望进一步提升。
万联证券认为:预计2021-2023年公司营收为115.19、143.25、172.40亿元,归母净利润为12.03、16.15、20.15亿元,EPS为1.09、1.47、1.83元/股,对应当前股价PE为35.0、26.1、20.9倍。认为轻量化业务、热管理系统及汽车电子类产品将为公司带来全新的增长空间,给予“买入”评级。
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