回复@闷得而蜜: 能谈谈天孚吗？//@闷得而蜜:回复@闷得而蜜:可以进一步简化：
情况1： 800G 增量少的企业，2025年的营收和利润降；（主要是海外公司）
情况2：800G有显著增量，1.6T没量，2025年大概20%的同比增长；
情况3：800G有显著增量，上硅光降成本，2025年大概有30%的同比增长；
情况4：1.6T占据主要份额，2025年等效为再造一个公司。
新易盛 = 情况2。
中际旭创 = 情况3 + 情况4。