晶晨发布预告，24Q2收入16.38亿（预期15.5-16.0亿），同比+25%/环比+19%
归母净利润2.34亿元（预期1.7-2.0亿），同比+52%/环比+84%
扣非归母净利润2.22亿元，同比+66%/环比+89%
晶晨Q2收入符合预期、利润超预期，单季度收入创新高，净利率从Q1的9.3%提升至Q2的14.3%，净利率好于预期，应该是公司毛利仍有恢复，同时公司在运营上降低了费用率。T系列（电视SoC）上半年70%的增速收入增速好于预期。W系列（WiFi芯片）Q2出货占比8%，假设按照Q2季度4000万个出货计算，对应320万个WiFi芯片。6nm芯片正式批量出货，有望进一步提升公司产品平均单价和毛利。A系列没有提到，估计情况一般。V系列基数太小，预计对整体影响不大。全年给65亿元收入预期，对应利润8.0-8.5亿元，目前大约30倍PE，明年业绩可能就是25倍PE。
晶晨整体估值在5家SoC公司中最低，可能和下游是电视机顶盒有关，毕竟总量基本上没有什么增长，主要依靠渗透率提升。后续还是看新品对单价的提升和W/V系列的进展。