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我一直对新股发行的市值申购和注册制能否兼容，心存疑虑。现在看来这一担忧并非多余。
当初发明“市值申购”隐含着奖赏或补偿持股者的意思，我们都有过因“中签”而雀跃的愉悦体验。但是，“新股不败”的神话迟早且必须要有人买单，谁呢？其实就是当初以为得到奖赏的你和我。
如今怎么办？我有时会切换到管理层的角度来思考这个问题。在维持现状已经越来越不可能的情况下，改不改？怎么改？牵一发而动全身啊，真是头疼！我必须承认，凭自己有限的智商、经历和站位高度，根本找不到相对周全的应对之策。
但我固执地相信，长远来看，最差的应对是再一次暂停新股发行。要是如此，一级市场对二级市场的残酷盘剥将得以持续，没完没了。
私以为注册制放开后监管层就只负责监管制定政策，中介机构负责事实审查，这里很重要的一点是有法可依，现阶段施行的规则对于犯错方惩罚力度太低，上市后的收益与处罚不匹配，但凡查到造假上市，中介机构明知故犯，监管机构正常执行规则就可以，比如造假上市，财务造假，造假主体要赎回并退市，中介机构连带责任。
市场最奇怪的地方是明知发行的烂公司，上市就是圈钱割韭菜的，还有那么多人去买新股，放着市场里优质公司不买，去炒题材，炒热点，这种根本性的思维模式不改变，暂停IPO，不发新股，市场一样下跌。劣币驱逐良币。
我觉得管理层可以根据第一性原理来设计制度，我们IPO的目的到底是什么，是让企业方便融资之后做大做强，提高竞争力，增加就业，扩大税收，从这个角度来说超募就没有必要了，转融通也没有必要了，限售减持则可以绑定上市后企业发展的实际情况来进行约束
从7月24日来看，似乎之后“利好”很多，实则暴露问题更多，限售股融券合规？那大股东是傻吗？谁不忙着融券做空？已经有不少大股东全部出借，融券余额为零，这是偶然的，还是被幕后推动如此的？