| 发布于: | 雪球 | 回复：8 | 喜欢：0 |
怎么可能不谈食品业务，不是谈了么，$圣农发展(SZ002299)$ 食品业务2B+2C六年下来利润没有增长，我想主要是2C盈利模式没有跑通，2B囿于下游放缓及竞争加剧基本上进入成熟期（KFC也不是那么忠诚的，再说人家无需忠诚）。
当然我不否认圣农小傅也有在认真做2C这块，但看下来挑战还是很大。
至于$牧原股份(SZ002714)$ 2B、2C这块业务，我也是基于牧原卓越基因下（至少牧原体内超高速扩张下还能和同行拉开吨均2500-8000元/吨的差距，圣农体内扩张的效率损失、和“讨巧”的体外扩张则相形见绌，基于创始人和公司历史数据，总体上我承认圣农基因上是优秀的，但牧原是卓越），以及猪这个赛道带来的巨大利润规模下的一个推演判断。
至于是不是18.7倍，这个不必纠结，核心还是定性地去感受企业的基因。
同行是会进步的，牧原和其他猪企的差距在逐步减小，近几年虽然养殖是亏损的，但是从料肉比上看，整个行业是越来越进步的，牧原可以领先一时，也可以一直行业成本最低，但不可能永远遥遥领先，未来达到头均利润50/头，最后，投资一段时间的领先回报即可，小股民乘着公司发展的高速阶段获利，一个公司如果挣了100亿，即便明年有可能不挣钱，其现金流折现价值也是100亿。
现8亿羽，对于10亿羽的圣农，我是能够在2-3年内乐观看到
牧原达到1亿头，我看没个十年下不来。
[笑]说实话，我也觉得牧原是个优秀很好的公司，但是我不太喜欢股价或者公司资产还债的过程，牧原肯定是有成为肉食巨头，类似美国泰森的可能性
牧原的股价观感需要较长时间沉淀，超额利润已经之前的巨额涨幅攫取了，没有参与的人无法下手
没有哪个公司是高负债死掉的，只要主营赚钱就能还清，底线就是现金流能覆盖每期还款。
恒大万科哪个不是主营崩塌死掉的? 房地产高光的时候怎么没人看负债率？
激进是猝死，保守一样被淘汰。你看看温氏这绵羊体质，值得投资？
你对牧原的这些观点，其实是非常普遍的观点，所以我在首个系列文章《琅琊榜》里面就专门写到过，当然，一家之言罢了。
至于牧原1亿头需要十年，这倒并非普遍观点，我无力反驳，只能说拭目以待了[捂脸]