本文接着上一篇千禾味业的分析，继续从评分系统，市盈分析，走势分析以及未来展望四大维度对涪陵榨菜进行分析。
1. 评分系统
1）行业周期性：弱周期行业，榨菜单价不算高，抗周期能力强。9.5分
2）行业存增量：属于既有增量，又有存量模式。虽然单从榨菜来看，行业天花板不高，但是从酱腌菜行业规模来看，离天花板还早。行业集中度也有空间，对于散装榨菜，低端榨菜的份额侵蚀，也有一定空间。 9分
3）产品模式：随着产能增加，未来即可以走高端化差异化竞争，也可以走低价降维竞争，行业里属于垄断老大。 9分
4）需求度：必须度不如酱油，但是对于忠实客户重销度较高。 8分
5）提价能力：作为行业龙头，有一定提价权。但是随着单价越来越高，客户也会对价格越来越敏感，边际效应递减 8分
6）盈利模式：公司To C端属于行业龙头，渠道拓展能力强，相关品类拓展也有一定优势。To B端待开发中 8.5分
7）财务模式：榨菜行业现金流充沛，几乎没有负债，相对健康。9.5
8）竞争格局：行业龙头，作为唯一上市榨菜企业，无论从渠道，规模，资金优势都会比同行高。未来高端可以引领行业标杆，低端可以低价降维打击，确定性较高。 8.5分
9）用户定位：同等实用榨菜的用户中，对品牌，健康相对比较关注的人群稳定度比较高 8分
10）品牌心智：全力打造乌江品牌知名度，主打减盐健康概念，不断升级产品价值点。9分
总分合计：87
2. 市盈分析
目前TTM 22.01，拉开10年看处于低估的区域。当然公司也因为碰到了一些经营上的困难，才会有此估值。其实榨菜本身的生意模式比较透明，个人认为作为大消费龙头，体量不大的情况下，这个估值属于非常好的买入选择。
3.走势分析
整体走势很低迷，像是没有资金关注。公司营收上出现了一定的下降，同时定增的产量那么大是否能消化都是一个未知数。目前大部分时间就是震荡整理，股价提升需要催化剂。
4. 未来展望
榨菜未来的看点非常多，但是也有一定的不确定性，需要一步步跟踪，从财报中更多的来验证我们需要关注的公司发展点，我也对中报非常期待。：
1）第二品类（比如泡菜，萝卜）增速；
2）渠道端经销商的发展数量变化；
3）榨菜品类的高低端战略变化；
4）To B端的发展情况；
5）定增项目的进度；等等。。。。。
我将在下面2个情况满足一个的情况下考虑卖出榨菜。
1）市值达到400亿以上
2）走一波月线行情（减仓）
以上纯个人主观看法，希望能够帮助到你更清晰的了解优质企业。
其余分析文章有：