本文准备从评分系统,市盈分析,走势分析以及未来展望四大维度进行分析。
1. 评分系统
1)行业周期性:弱周期行业,大消费一向是投资永恒的主题,抗周期能力强。 9.5分
2)行业存增量:行业千亿级别,存量模式竞争 8分
3)产品模式:千禾产品高端化,差异化竞争,并非垄断。 8分
4)需求度:酱油行业强重消,必需度高。但高端酱油并非必须,消费升级进行中。 8.5分
5)提价能力:千禾的客户对价格敏感度不高,但提价更多取决于行业老大 8分
6)盈利模式:To C端行业升级风口,量价齐升,渠道拓展能力强 9分
7)财务模式:酱油行业现金流充沛,相对健康。 8.5
8)竞争格局:细分领域龙头,但我认为未来0添加竞争将加剧 7分
9)用户定位:高端人群,对健康比较关注的人群稳定度比较高 8分
10)品牌心智:由于科技狠活事件,提升了品牌知名度,在高端酱油领域最强。 8.5分
总分合计:83
2. 市盈分析
目前TTM 44.2,拉开10年看处于合理偏低估的区域,但是这个10年的市盈本来就只能作为参考,随时公司的体量慢慢增大,其实这个市盈率不算太便宜。当然酱油行业本身的透明生意模式也不会给特别低的市盈,按照目前的体量来看,能在40倍甚至以下买入是不错的选择。
3.走势分析
千禾在之前大盘的反弹中走了一波月线翻倍行情,目前在月线调整中,还没有结束。周线有一些企稳迹象,月线还没企稳。短期看18.5这里有支撑,极限位置预估在16.5-17的区域。
4. 未来展望
0添加趋势已经显示出来,你从各大超市可以看到都在推广0添加产品。以前老大海天由于产能受限,专攻低端,无暇顾及。但是现在也会留一部分产能来做高端了,未来对千禾来说,竞争也会更加激烈。从目前中报来测算,今年4.5亿利润没什么问题。之前我测算过,千禾长期是可以到达10亿利润的。我将在下面3个情况满足一个的情况下考虑卖出千禾 。
1)年利润达到10亿
2)市值达到400亿以上
3)再走一波月线行情(暂时卖出)
以上纯个人愚见,希望能够帮助到你更清晰的了解优质企业。