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$民生银行(SH600016)$ 很多人担心民生银行会受恒大拖累，其实这个应计入计提坏帐了。自从2019年以来，换了新行长，把超过3个月不良贷款都划为不良贷款→计提坏帐。2018年净利润538亿元，2019年净利润343亿元，自从2019年以来业绩开始回落至350亿附近了。
银行的净资产是股东的权益，肯定不包括坏帐。当然也不包含拨备。拿华夏银行来说，如果用拔备冲销不良贷款，应该至少会有三分之一拨备返回净资产，应为拔备是不良的1.51倍，况且不良不等于坏账，不良不可能都变成坏账。所以报表净资产小于真实净资产。银行的净资产不是高估而是低估了的。可以说银行的净资产比其它企业的净资产要真实可靠的多，银行的净资产基本表现为现金与生息资产。其它企业基本表现为厂房设备及商誉。
银行的成长来源于四大块：M2的增长，息差，非利息收入与压缩成本。$工商银行(SH601398)$ $中国神华(SH601088)$
借用航大的帖子谈几点对银行股投资的认识，供大家参考：
1、银行的资产负债表是非常复杂的，中小银行之间的差异很大，主要是各地区属地监管差异，银行基本面的差异，很多中小银行的风险都没有充分的体现和暴露，你所见的财报未必是真实的反应。
2、银行处于一个高度分化的阶段，中小银行因为地区限制，客户结构不好，资金成本过高，所以不良产生以后就是个恶性循环。另外，商业银行的科技投入非常巨大，中小银行根本不具备跟跑的能力。恒丰银行这种全国性的银行，系统也是用的建设银行的。
3、银行的资产负债表如何演进，以前我们有基建、地产、汽车、能源来撑起来银行业几百万亿的资产规模，但现在我们过了高速发展期，银行的资产端如何配置，银行庞大的资产规模注定要下降。负债端市场化推进。随着全社会高收益资产的减少，银行也卷，息差也会缩小。所以银行面对的不只是量还有价的打击。以前我们对银行盈利的假设要调整
4、商业银行也将进入一个供给侧改革的过程，东北、山西、四川的银行合并，大家可以看看你周围又多少银行，全国的、股份制的、地方城商、农信。5、银行业在过去二十多年始终是处在一个增资的过程，你看看银行增发了多少，分红了多少，形成不良了多少，总有资本需求的行业，不是一个好的商业模式。至少对很多商业银行是这样
谢谢分享
好像三季报工行等国大行比城商行江苏银行差了好多，您怎么看？