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谢谢你的独立分析和思考。国内对触网企业一股脑地追风,跟当前国内普遍的浮躁心态相关。成功的投资不从流俗,当前的国内股市让我想起2000时,那些网络潮人对巴老的嘲笑,历史总是一次次重复,人类这个物种忘性真大。
农村空调市场大了去了!
老鱼买回来了?
感谢老鱼
查到一个资料,按目前国际通行的标准,常用家电的正常使用年限为:彩色电视机8~10年;空调10~15年;电热水器12年;电冰箱13~16年;洗衣机12年。 再说了,在中国,这个东西只要用的好好的,强制更换也很难操作的。我用的好好的,你怎么能强行让我更换呢。最多是说,政府给补贴,鼓励大家更换。所以,用这个数据来计算出格力的销量,真的是没有任何意义,差了可能都不只十万八千里。
我老家13年的松下,比新房子的美的还静还好用!就是价格贵,以前都6000,还定频。
格力这个企业一直备受争议,13年格力的销售额能达到1200亿,利润超过100亿,是家用空调,中央空调都是国内最大的空调企业,未来的4年,格力会成为销售额超过2000的家电企业。
格力的业务主要来自以下三点,我给大家分析一下:
1、家用空调,家用空调大概是5年一个更换周期,董明珠也在两会上提出,强制旧家电报废,旧家电不光费电不环保,也会有安全隐患等问题出现。用5年作为一个更换大概靠谱,全国大概有4亿家庭,按照平均每一户一台空调计算,保守估计每年销量约8000万台,按照单价2500元的出厂价计算,整个市场单年的容量大概是2000亿元。格力当前的市场份额大概是50%,家用空调能贡献约1000亿的销售额,按照5%计算纯利,该项利润约50亿。
2、商用空调(商用和中央空调),家用空调中间有部分在写字楼,商务公寓以及商铺等用户,全部归入到商用空调中,中央空调毛利润有40%,纯利润大概有15-20%,当前格力主要的中央空调销售是集采方式,或者叫做招标方式,通过房地产项目建设前招标采购的方式进行销售,也有部分销售给别墅,旧房改造等项目也会替换成格力的设备。格力的中央空调相比大金和开利等企业,成本更低,同类型产品价格只有对方的1/3,客户关系更好,格力的经销商体系无孔不入,适合本土的集团采购的销售方式。中央空调国际上最大的企业是开利,开利当前的年销售额约1000亿,主要销售中央空调,在这一块国内市场每年的市场规模约1000亿,格力当前大概占有市场份额15%,年销售额约150亿,实现利润约30亿。未来,在中央空调领域格力应该占有大概30%-40%的份额,实现利润约70亿。该行业每年都大概有10%左右的增长。另外当前的城镇化需求,不管房价是否下降,对空调都没什么太大影响,空调主要是销售量,销量的变化会影响到空调的销售量。
3、出口,格力的出口业务大部分采用贴牌,该部分利润大概只有3%,也有原材料波动的风险等等,大部分代工企业都不怎么赚钱,当前,格力是世界上出口数量最大的家用空调企业之一,每年销量超过1000万台,家用空调制造业正在全面扎根中国,包括美的,海尔等企业,每年的出口数量也都在攀升,关键的一点在于,世界大部分国家的企业已经离开家用空调领域,寻找利润更高的行业,比如:大金,大金基本已经退出家用空调领域,全力在中央空调领域深耕。这样低的利润率,只有国内足够大规模的格力,美的等企业乐于去做。出口部分格力等企业也在部分国家,如:巴西等国家进行自有品牌的推广,这是一块长期的工作,相比5年前来说,在国际市场已经开始有不错的收益回来。当前格力的出口大概有10亿的利润。
格力这个企业在未来的5年,能看到大约2000亿的销售额,150亿左右的纯利润。其中家用空调销售额1200亿,中央空调销售额300亿,出口300亿,冰箱等其他家电200亿。相对于销售额,格力的纯利润这几年增长明显,一方面得益于利润更高的中央空调的快速崛起,一方面得益于家用空调的出厂价格稳步增长,格力最低的利润率曾经有过3%,常年稳定在5%附近。当前约9%的纯利润是历史最高,资本市场认为这么高的利润率无法持续,因此给出8倍不到的PE。我个人认为提高到格力的纯利润率到7%,应该比较靠谱。
顺便说一下小米,手机行业是一个好行业,因为这个行业至少是空调行业的5倍,而且增幅也超过空调行业,在这个行业里,一个只有市场份额10%的小公司都可能做到1000亿的销售额,这就是大行业的魅力。格力假如要跨行业的话,手机行业是最佳选择,没有之一。
3年内看到2000亿的市值,至少在这个市值以下,我坚定持有。
我个人感觉 不论是楼主 还是楼主引述内容中的华中科技大学校长李培根都对小米存在认知误解。把小米认定为非实体经济显然是巨大的谬误。一个反例就可以说明,苹果也没有自有工厂,但是你能说苹果不是实体经济?
一个年出货数千万部手机的品牌怎么可能不是实体经济?把小米、格力的赌局简单粗暴理解为营销vs制造显然是巨大的误解和极度的思维懒惰。
连小米是什么都没研究清楚就讨论这样的话题,显然是得不出有意义的答案的。