接近0利率发日元债，买入股息5%股票。完全覆盖发债成本。股票涨价80%，大概卖一半的股票酒还清债务。如果股票下跌就收获利差。巴菲特是在做套利，而不是下注日本。
他是可以做两手准备的，日元贬值用美元把日本发的债换清，等以后美元贬值，卖出日本股票，换会美元！两步都赚！
如果这样理解的话，他就赚不到汇率的钱，只能赚股票的收益，而股票涨跌又是不确定的，何来确定性收益。
一年5个点利差，2019年到现在，股息就收了25%，十年就是50%。相信巴菲特对买入标的是有仔细研究的。巴菲特自己说不用杠杆，但是套利是可以的，他大概做了300多比套利