2024-5-20
清仓了光伏设备，微亏。仅保留光伏胶膜福斯特。
上周光伏上头，在美国出台针对中国光伏限制政策后买入$晶盛机电(SZ300316)$ 和$捷佳伟创(SZ300724)$ ，逻辑是中美贸易战利好光伏设备和光伏利空出尽的短期反弹。
这个周末，对光伏多晶硅周期进行了一定的研究（随后会有小专题），发现这一轮周期下行可谓是势重力沉。头部硅料厂之间生死之搏，血腥程度将会是前所未有。如今硅料价格已经跌至头部大厂现金成本，本以为触底近在眼前。周末复盘之后，已不敢轻易预判。或许多晶硅行业将迎来血亏价格，然后二线厂家退出游戏，一线某个巨头轰然倒下，才能迎来产能出清后的价格修复。
硅料如此，硅片和组件环节也好不到哪里去。通威、中环和$隆基绿能(SH601012)$ 各环节巨头已经季度亏损。对设备厂商的影响是什么呢？两个方面：应收款坏账（客户死掉了）和应收款账期拉长（客户要留存现金保命）。未来几个月，设备厂的日子会很难过。
中期看，设备厂受益于技术升级和海外产能扩建的逻辑仍在。虽然今天清仓退出，但是我会继续保持跟踪，在风险释放之后再次买入。