2024-5-13
买入逻辑：中线操作，目标价43元，止损价21.6元。
今天在26.9元建仓了$福斯特(SH603806)$，占10%的仓位。
买入逻辑：
1. 光伏主材价格触底反弹：多晶硅价格跌到45元/公斤，触及头部厂家的现金成本，比如$通威股份(SH600438)$ 。这个价格二线多晶硅厂家基本要停产了，头部4家也不可能维持太久 。组件端浓眉大眼的$隆基绿能(SH601012)$已经连续2个季度亏损（上一次出现亏损还是2012年）。 急跌之后往往会迎来一波反弹。
2. 光伏辅材里面玻璃和胶膜的格局较好，玻璃双龙头信义玻璃和福莱特底部反弹涨幅50%+。胶膜单龙头福斯特也有30%了，有望从光伏产业链的反弹行情中受益。
3. 福斯特是24年Topcon放量的受益者，N型光伏组件需要POE或者EPE胶膜，产品结构持续改善推动ASP上行。行业老二海优新材24年1季度仍然亏损中，流动性开始紧张。福斯特面临的竞争压力有望减轻。而且，这个公司在pcb的光刻胶膜和铝塑膜方面也取得了成绩，属于免费的call options。
4.上市以来pb低点是2.13x（2018-10-16）光伏下行周期叠加大熊市，与24年2月情景相似，pb最低触及2.7x。当前pb3.2倍，下行空间还有20%-30%，有一定保护。