结论就是,倾向于tr提升到6.5%,gmv 增速17%。//@张玄机:回复@胡涂涂嘟嘟:不敢当老师。单以2024年一季度财报来看,个人觉得拼多多85分,阿里70分,拼多多很好,阿里也不错,愿意继续持有,观察一季度的积极信号在二季度是不是仍能保持。一季度全国实物网零增速11.6%,占比超过5%的几家里,阿里跑平,京东跑输,抖、快跑赢,拼多多财务数据很好,但按份额比例计算,拼多多能抢的只有京东一家,所以个人判断拼多多国内GMV增速可能不会超过20%,主要增量还是来自于国内经营效率(货币化率)提升和海外业务高歌猛进。国内低垂果实越摘越少了,如果阿里战略相持可以形成,那么未来一两年拼多多GMV跑平大盘也不意外,行业货币化率水位有其自然法则,就像税率水位有其自然法则,提升空间几何是一个不得不严肃琢磨的事。当然我比较看好电商行业,三家都同时持有。
我们投阿里,投的其实是什么
如果我们投的是利润,那么:
- 利润=收入-成本-费用,成本和费用下降空间有限,所以我们投的其实是收入;
- 收入=GMV*takerate,每个行业货币化率有其水位,所以我们投的其实是GMV;
- GMV=交易用户数*交易频次*单次交易额,交易频次*单次交易额...