STH_05-31 07:00阿里一直是战略布局领先,管理执行拉跨,复盘阿里布局的各个延展产业都是极其优秀的卡位,要是管理不出岔子,阿里早该是现在的几倍市值。这种执行层面的问题我觉得远比一两次战略误判要严重,因为这说明公司的整个中层团队向下都出了极其严重的问题,说得更严重一点是高层对于中层缺乏合理的管束、公司缺乏合理的奖惩机制。
一艘船如果只是掌舵方向问题带来阶段性低谷,那只要舵手认知错误并改变方向就值得期待;但如果是船身的木板开始腐化,仅仅因为舵手选择了正确的方向,也很难让人安心下注。同业如果对比拼多多、淘宝、京东的人效差距/人均创收,效率差是恐怖的量级。阿里要让人看到决心?先砍掉三分之一员工再说吧。
现在中概便宜的好资产那么多:唯品会估值更低股东回报更好,腾讯扣掉股权也就13x左右估值而且基本面良好、股东人品与回报长期证实,拼多多美团未来增长潜力不小,这种情况下阿里凭什么能在我持仓里占一席?撑死就是个嘬一口的烟蒂。
阿里能不能涨?我觉得挺有可能能涨的,涨个20-30%我不会意外,但没有长期成长的烟蒂股等待价值回归,就得需要足够的股东回报来给持股空间:
(年化股东回报率^持股年数+股价涨幅)要超过(持股机会成本^持股年数)才行,看懂这个公式的本质,就知道为什么这不是在当时间的朋友,而是在赌股价会尽快上涨。后者是当时间的朋友,前者是和时间、市场赛跑。
张玄机05-16 22:08涨起来以后,很多人可能就会知道我们投阿里,投的其实是什么……杜鹃不鸣,我待其鸣……
张玄机05-23 12:16不敢当老师。单以2024年一季度财报来看,个人觉得拼多多85分,阿里70分,拼多多很好,阿里也不错,愿意继续持有,观察一季度的积极信号在二季度是不是仍能保持。一季度全国实物网零增速11.6%,占比超过5%的几家里,阿里跑平,京东跑输,抖、快跑赢,拼多多财务数据很好,但按份额比例计算,拼多多能抢的只有京东一家,所以个人判断拼多多国内GMV增速可能不会超过20%,主要增量还是来自于国内经营效率(货币化率)提升和海外业务高歌猛进。国内低垂果实越摘越少了,如果阿里战略相持可以形成,那么未来一两年拼多多GMV跑平大盘也不意外,行业货币化率水位有其自然法则,就像税率水位有其自然法则,提升空间几何是一个不得不严肃琢磨的事。当然我比较看好电商行业,三家都同时持有。
JoeyH0605-30 22:52今天才看到,大方向都同意,我也有阿里持仓,补充几个点:
阿里云Q3/Q4其实有看点,这季度差是出清了不少私有云(低价值)的业务,公有云是高速增长的,之后也会持续去做.甩掉包袱,中国的企业们也一定是有GenAI的需求的, 云服务也需要有人来提供, 这个是意外之喜.
国内电商:看货币化率什么时候追上GMV增速,一直追不上也要怀疑退货刷单或者长期变现能力,没办法,阿里的效率实在不让人放心.节点也在Q3,最晚Q4.
海外电商:投入节奏,管理层的解释是中东区节日密集,之后会下来,那按道理Q2就应该看到效率提升,不求OPM追赶PDD的temu,但至少要看得到希望
饿了么:不是很满意,美团的外卖业务已经很挣钱了.但阿里应该不准备把饿了么卖了,之前似乎争论过很多次,也跑去和抖音洽谈,但最后没声音了.阿里的大零售战略中,即时零售是非常重要的一个点,长期看是有很大价值的,有饿了么的战略卡位比没有好,问题还是在经营效率上.
不禁感叹,阿里其实在很多地方都有着不错的布局,但都没能打出太好的效果.谁曾想10年前阿里的“企业文化”是被人吹嘘的呢...自古美人如名将,不许人间见白头,阿里有可能焕发生机,也有可能泯然众人,变成历史的尘埃.今年可能是决定阿里到底能不能turn around的一年,战略方向我觉得都是对的,股东回报也终于浪子回头了,就看能不能把该做的事情都做好了. 留给马老师的时间不多了
@投资聚义厅
宝哥说的B2时刻要看创始人的X点在不在这儿,目前看有点机会?隐隐有点底部右侧的感觉了,已经买了点
“自古美人如名将,不许人间见白头
吃二斤啤酒05-16 22:29这么有信心呢?(我也有阿里仓位)其实看到的变化都是大家想看到的,但是摆出来又接受不了。。(尴尬)利润短期下降是一定的(从投放浪费的低效赚到的钱—>转化到商家降本体现到降价—>最后效率提升平台才能收到更多钱从大盘角度)
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我不是那么坚定,尤其是财报发出来以后各种水军代表背后的资源浪费和文化。
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最终怎么样其实两说,但至少目前的性价比是有的。只要相信电商业务不会无限萎缩,目前的价格就是偏低的。再有完全无关业务的拆分和卖出,就是惊喜。相不相信,每个人有自己的看法,无法100%分对错。
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最关键的一点,流量策略、算法、用户体验和商家工具的优化(其实就你说的roi导向,全站推广工具。话说我是第一批用pdd全站推广工具的,当时有发帖,当时就觉得无限拉平小商家和头部的差距。避免很多无效卷和资源浪费),统称“pdd式效率”优化,其实并没有那么难学。背后当然还有拉开差距的点,但其他那些差距没那么大。。