今天（2020.1.7）有一个明显的特点就是在撬低位股，那些万年不动基本面有一定支撑之前没赶上风口的股票都在天上飞，一些先知先觉的大妈以经打开了久违的股票账户。
我也使用了久违的按pb排行，这不，突然发现一个老情人，南山铝业，南山铝业在一片暴雷股，银行股，周期股中显得格格不入。等等，南山不是周期股？
南山还真不是周期股，南山现在的定位算是制造业，可以那他的业绩和云铝，中国铝业进行对比就不难得出这个结论，而且现在南山自备电厂且马上要自产铝土矿，要说以后多少能影响到点其周期因素的也就是煤价的变动了。
那为什么南山被锤到了这个pb，
我觉得主要是下面4点导致的：
1、这就是纯周期股。
2、低科技含量，低毛利。
3、大股东大坑比，坑害小股东多年。
4、南山集团最近财务状况有问题。
在2.1元这个价格，可以说市场对南山的负面思考已经到了极致，这些负面思考我认为1是完全不对的，2是部分不对，国内唯一的航空铝材，唯二的汽车铝材（我记得还有忠旺，如果还有别的请大家指正）3是有边际改善的空间，印尼铝土矿二期没和市场要钱。4、我认为只是企业短期波动，不会出现齐星，西王一类的连带事件。
既然负面思考已经比较充分，那南山现在的样子有点像可转债了，是个相比其他股票安全垫比较足的看涨期权，适合现在想冲进来的稳健投资资金配置。对于股票上涨的思考我主要有以下几个想法：
1、我现在是个新冲进来没有仓位的基金经理，我买什么？买消费电子？消费电子马上面临的就是年报的证伪，我现在冲进去当接盘侠？其他没有实际业绩就靠意淫上涨的更可怕。只能往低位的周期和制造业上配，跟着大家一起讲一个经济复苏的故事。
2、无论横纵相比，都是低估，产业内最低（港股的不算），纵向里混在一群周期金融暴雷股里也有点奇怪。而且铁公鸡了那么多年，厂子折旧都提完了，南山隐藏利润了。
3、业绩大概率存在边际改善，南山靠铝加工挣钱有一段时间了，业绩一直不咋地，主要就是产线产能不满，制造业企业产能70%是临界点，95%以上也能让大家出现印钞机的幻觉，tesla和新能源车的持续发力汽车铝板产线产能应该要满了（不然今年也不会开工第二条线）。
4、都进了tesla供应链了，能不能抢一抢旭升股份铝铸件的生意？这个就属于意淫了。
5、大股东坑比这么多年，能不能对小股东好一点，有一点点可能，最近这次融资居然是自己掏的钱，没和市场要，感激涕零。
结论就是，南山铝业适合现在想进又不敢进的老乡资金，另外为未来多说一句就是未来南山有可转债的话我选可转债。$南山铝业(SH600219)$ $云铝股份(SZ000807)$