回复@艾dhj: $招商银行(SH600036)$ 之前田下台，现在王又说加大对公贷款。。。我比较担心的是，招行加大对公贷款，到底是疫情导致的暂时的经营策略调整，还是一个长期的趋势（即zz问题）。如果是后者，招行杀估值的空间非常大。//@艾dhj:回复@小g学投资:0.5pb还是不至于，如果整体roe逐年下滑，可以参考工行14-21年，pb是一个逐年下滑的过程，不是一两年就直接0.5了
反正招行1季报增速就是比农行高那么5%了，别和我说什么多么优秀，既然这么优秀怎么今年利润增速才比平庸的四大行高这么点？也没见他拨备提高了多少啊是吧？
再往前说，20.21这两年，其实年化增速也没比六大行高特别多啊，50多块，早就该跌了，也就那些傻帽50几了还不满意在那等着闪电劈下来自己必须在场呢。
何况零售行向对公发力本就是个吃力不讨好的过程，现在大环境就是居民降杠杆，加杠杆吃肉降杠杆挨打很合理啊。
到时候增速，股息，如果兑现不出来，说什么都没用，没人来炒了就是股息率+增速，5%的大行股息率杀到7.5%，10%增速股息率杀到5.5%也没啥不应该的，什么拨备什么坏账这东西有用那农行怎么七八千亿拨备市值还不到1万亿？说句难听的，多少旧还新利滚利，也就那些做帐的人知道，搞不好是心虚呢。