Q：饮用水业务的推进情况？
A：健康饮品事业部成立了一年的时间，矿泉水业务在该事业部。产品上个月刚上市，去年底在长白山建厂，在2020年底和2021年初投产，目前产品主要来自年初收购的阿尔山水源产能，先做试销。收购产能支撑2亿左右销售额。目前出了3种瓶形，330ml2.5元，500ml3元，5L是20元。在北京年底前会有铺货，现在主要在内蒙。产能利用率比较好的状态毛利率50%多。长白山工厂产能约10亿，固定资产投入7-8亿。
Q：健康饮品事业部情况如何？
A：健康饮品事业部今年对整体是拖累，收入下降，利润亏损，预计明年在收入上有增长，利润上亏损要少一些，但可能还是会亏损。
健康饮品事业部包括常温乳酸菌、矿泉水、能量饮料三块业务。常温乳酸菌的畅益100%是下降的，今年在做SKU的梳理。能量饮料市场竞争激烈，在寻找差异化产品。
Q：液奶竞品的激烈程度？
A：年初时公司没有想到高端液奶会有这么多的竞争，高端UHT两家已经90%的份额，所以当时公司没有马上跟进，到9月底中秋国庆双节，在促销上多了一些，4月到现在公司还好。
Q：核心产品的增长情况？
A：前三季度液奶和奶粉双位数增长，冷饮是高个位数增长，低温是1%下降。单三季度，液奶上半年增速差不多，奶粉Q3高个位数增长，冷饮三季度小幅下降。金典前三季度增长约18%，金典进口是去年底上市，年初推鹃姗牛奶，9月推梦幻盖金典，有机脱脂金典很快上市，今年在金典上丰富结构，金典有机占到金典的10-15%左右。高端产品的奶源供给本身少，需求也比较小众。
安慕希前三季度约17%增长，安慕希13年上市，PET是2017年上市，PET上市前安慕希达到70亿体量，17年100亿，18年140亿。整个PET占安慕希20-30%的比例。PET包括原味、百香果、凤梨橙三款口味。未来会有计划的继续丰富产品。
基础白奶，17-18年高个位数增长，19年两位数增长。这两年直控村级网点数量增加，村级网点17年50多万个，18年60多万个。这两年基础白奶增长都不错。
Q：公司的渠道下沉情况如何？
A：公司基本都是一级经销商，是战略合作关系，经销商不是简单的配送商，还是厂商协作的模式，厂家人员去管理经销商库存，业务员跟经销商一起做终端。公司在职的1万多个，市场上会有额外地聘人员，经销商也会配备人员。经销商数量，液奶变化不大，净增加的主要是健康饮品事业部的。
Q：公司的奶源布局情况？
A：公司在去年下半年开始跟大型和中型牧业加强合作，签订了很多长期战略合作协议，争取更多原奶供应保障，从今年看，虽然整个行业原奶是紧缺的，但对公司的经营没有大的影响。奶价上涨的周期可能要到2021年，明年奶价公司认为涨幅可能跟今年差不多。
Q：毛利率的情况？
A：单价和结构的变化基本就把原奶成本的上涨给抵消了。产品结构对毛利率的影响是在减弱的，因为金典安慕希增速是放缓的。明年毛利率还会有压力。
Q：费用率的趋势，以及费用的结构问题？
A：每年四季度占全年利润不是很高，冷饮等产品四季度销量不高。前三季度费用率是1个多点下降，全年看费用率应该会略有下降。更多是规模效应。展望明年，费用投放总量可能差不多，因为液奶要份额提升，新品要培育，未来几年销售费用率可能还会维持相对高的水平。
Q：低温产品情况？
A：低温比去年的盈利是好的，去年低温是几个亿的亏损。行业从去年高个位数落到略下降，现代卖场竞争很焦灼，所以公司主动调整，没有过度参与价格战。今年虽然低温基本持平，利润比去年好多了。到12月会低温会陆续上新品，今年低温在做SKU的梳理。
Q：海外业务的情况？
新西兰公司今年利润微亏。业务基本以高端原料和2B，明后年会进一步展开去做，先把产能利用率提高。东南亚业务印尼在建冰激凌厂，以后将是泰国和印尼两个产能。印尼明年下半年投产，可能就几个亿的收入。