关于房企销售数据，绝大多数地产投资者都是参考克尔瑞，亿翰智库等数据，应该说有一定参考意义，尤其是在时效性方面。但是，克尔瑞等数据最大的问题是两点:一是权益占比失真很大，有些纯粹是根据既往年度的数据去照搬甚至瞎猜，所以导致全口径销售数据的增速繁荣之下，实际销售权益却是大相径庭。二是克尔瑞等统计数据一直存在有部分房企“买排名”的现象，这个在业内也是心知肚明的，除了比如前五数据占比相对可靠，另外一些央企不屑于买榜之外，不少民企的数据是存在水分的，尤其是权益销售方面。
那么对于投资者来说，是不是想要了解真实销售数据，克尔瑞这些不太可靠就没有其它途径了呢？当然不是，很多投资者经常会忽略最可靠最基本的财务数据－合并现金流量表中的“销售商品提供劳务收到的现金”，对于那些主营业务收入90%多都是房地产开发的房企来说（有些房企兼有比较多的建筑或其它业务则另当别论），这个数据实际上就比较真实体现地产销售回款的情况，和往期数据以及克尔瑞等公开数据进行对比，也可以作为试金石。当然，报表的回款是自己并表操盘的项目，表外的项目回款不在其中，但这个差别和比例我们是可以参考万科保利等标杆企业的，它们的项目权益占比也是和业内平均水平差不多的，都是全国性销售的企业，面临的各地房贷发放进度也是类似的。
有的投资者习惯为自己看好的公司存在的问题，比如销售数据和回款巨大偏差辩护，宁愿迷信克尔瑞上的良好增长数据，把回款差解释为回款的延迟。没错，回款是普遍存在一定的延迟的，但是财务周期内也存在上一个周期延迟而在本周期收到的回款，而且前面说了，我们完全可以参照万科保利等标杆企业的销售数据和回款的对应比例。
销售数据和现金流量表的回款数据相差太大（已考虑权益占比在内），只有两种可能，一是公开的销售数据不真实，二是在建项目的实际权益占比明显低于公司自己的表述，尤其是表外合作项目，存在很大的水分。
关于土储和在建项目的权益占比，其实也可以参考－合并资产负债表，少数股东权益和所有者权益的关系，再和往期数据对比一下，也基本上可以掌握这些变化趋势。
关于可结算资源也是如此，更应该关注的是预收款增长情况，而不是宣传口径的销售数据。一些投资者错误的把当期销售数据和营收的剪刀差全部当做未结算资源，明显是错误的。这里面既忽略了每年表外项目其实也在大量结算（尤其是民企表外项目占比较多），而且也有我前面说的销售数据注水问题。
其实很多问题通过常识不难判断，但一些投资者是由于财务知识了解得不够，也有一部分投资者是掩耳盗铃，只愿意相信自己想看到的，那就成问题了。
说这么多，其实核心意思只有一个，大家应该更重视财务报表的数据，实际销售回款，权益占比分析，负债和利息支出，借贷成本，预收款变化等等，根据这些数据的动态变化和对比，而得出企业真实的发展情况，单是关注宣传口径的销售数据，对于增长的有效性，或者说判断其是不是有效率的增长，是很难得出结论的。
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