【知新周评14：流水无情】（注：此文系周日所写，周一仓位已变动。）

仁者乐山，智者乐水，因为大部分流水不管遇到什么险阻，总能聪明地找到各种办法，百折不挠地奔向大海。

持有长线股票的过程也是如此，那些依靠业绩提升而上涨的长牛股，哪个没经历过多次大幅下跌的拉回，但它们总是能再创新高。这些长牛股大多集中在消费与医药行业，因为这两个行业是永远的朝阳行业，始终有着庞大的市场需求，能够年复一年地给其中的优势企业带来巨额的现金收益。

所以，我的长线持股标的也重点选择酒药股，当然啦，我并不是标准的价值投资者，很多时候，我所选择的标的也得不到大家的认同，我也并不在意，比如说，我这一回选择顺鑫农业与伊力特，看好的还是其长远价值，但是，很多人却以各种偏见不断贬低这两家企业，完全不看看这两家企业的估值。

顺鑫农业2016年上半年的白酒销售收入是32.4亿，全年预计达50亿，而总市值只有118亿，市销率是白酒行业最低的。
伊力特的静态市盈率为22.74倍，总市值64亿，在白酒行业中倒数前几名，属于小微企业。

这两家企业估值偏低，且具备成长性。顺鑫农业的牛栏山二锅头在中低端白酒中也算是知名品牌，全国中低端酒的总销量仍非常大，其在发展历程中证明了具有向全国扩张的能力。伊力特虽然是新疆品牌，但是，酒确实是好酒，在新疆有非常巩固的垄断性利润，如果能够复制在浙江的成功经验，也具备向异地扩张的能力。因此，我对这两家白酒企业长远看好，并打算逐渐买成重仓股。

落花有意，流水无情。
虽然我们知道大部分溪流都必将流向大海，但是，并没有多少人能够跟着漂完全程，因为流水的行进过程是曲折的，有险滩，有跳崖，有时得化身地下河，还有些流入了内陆湖，甚至流入沙漠而消亡……

同样，虽然大部分酒药股都长期向上，但在长线持股的过程中，也会遇到各种难以预料的挫折，所遭受的损失同样让人痛不欲生，看不到希望。
这段时间，顺鑫农业与伊力特因中报不佳而不断下挫，也让我遭受了巨大损失。我无法左右资金流的短期趋向，只能默默承受。好在我前期减了部分盈利仓位，手中约有30%左右的资金，并不是毫无还手之力。

我能做的只能是，不断评估客观形势，以决定何时补仓，通过低买降低成本，把亏损转换成盈利良机。

熊市我已经经历过多回，股票被套更不止一回。股票被套肯定是短期判断出了问题，而这个时候首先应该停止交易，防止越做越错。

对于被套的长线股票不是不可以通过低位补仓来降低成本，但是，应该遵循补仓的重要纪律：拉开足够大的价差才能补仓。

才刚开始跌就一直补仓，肯定不是好主意，很容易越套越多。股票一旦下跌，很难搞清楚会跌多久和跌多深，低估的股票可以一再低估，因为熊市本身就是低估股票集中营。

只有跌得足够深，跌掉整段涨幅的60%以上，才有补仓的意义。

比如说：顺鑫农业从股灾2.0的低点13.93元（2015年9月15日）涨到2016年7月11日的25.53元，期间上涨11.6元，跌去60%的涨幅，也即上涨40%或4.64元，那么13.93元+4.64元＝18.57元，取整数，也即18.6元上下才有补仓意义。
同样：伊力特要跌到13元上下才有补仓意义。

如果目标位到达，且股价开始形成足够强大的支撑性底部（无论同期大盘与同类股如何下跌，都无法将其下拖），或者出现了新的催化剂，如业绩转好等重要事件，那么，就可以开始补仓。

股市交易不可能不犯错，出错的情况下，怨天尤人没有任何好处，只有沉下心来调整交易计划，运用好纠错机制，利用酒药股长远向上的客观规律，反而可以将错就错，把握好下跌时所提供的更便宜买入机会，耐心等待良好的补仓时机到来。

最后，报告一下本周的知新1号组合的仓位调整与收益情况。
本周操作情况：按兵不动，无交易。
2016年6月6日成立，至2016年9月2日，赢利10.8%，同期沪深300指数为3.8%，在雪球网近百万个组合中，跑赢83.14%的组合。

如图：
组合持仓情况如下：
医药：26.4%
1、东阿阿胶，仓位24.45%，买入价47.1元，现价67.49元；
2、京新药业，仓位0.98%，买入价12.28元，现价12.31元；
3、以岭药业，仓位0.96%，买入价15.48－15.06元，现价16.87元。
酒类：40.25%：
4、古越龙山，仓位22.74%，买入价10.81－9.54元，现价10.52元；
5、顺鑫农业，仓位12.9%，买入价24.28－22.2元，现价20.82元；
6、伊力特，仓位4.61%，买入价15.76－15.48元，现价14.54元；
现金留存：33.35%。

下周计划：。
展望未来：。

流水无情，与其临川嗟叹，不如顺其自然；
潮起潮落，与其徒劳搏浪，不如静待风起。

小小辛巴2016年9月4日夜写于鹭岛百家村。

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