$昱能科技(SH688348)$ $德业股份(SH605117)$ $禾迈股份(SH688032)$  转卖方点评：近期市场对微型逆变器的担心主要来自竞争格局是不是会恶化，目前来看进入微型逆变器赛道的公司越来越多。但是目前来看，一方面微型逆变器市场在户用光伏发展和渗透率不断提升的逻辑下，行业未来几年依然会保持比较快的增长，预计年化增长在60-70%，另外一方面微型逆变器不仅各家的电力拓扑图不一样，而且具有很强的品牌属性，并不是仅仅依靠价格竞争就能够抢夺市场份额。另外，就微型逆变器来看产品需要不断升级来适应终端需求的发展，不能跟上产品迭代的企业是会有降价的压力的。对于微型逆变器行业的推动因素，我们认为政策上的变化也值得期待，海外已经有比较明确的对于电压等级的限制，我们倾向于认为在部分省份也有望出台相关的政策，从而推动微型逆变器在国内的应用，比如浙江和广东等省市。我们依然建议关注禾迈股份、昱能科技等。

微逆行业更像家电，不是简单比拼价格的，产品力、渠道力、品牌力都要考虑；简单类比一下， 家用空调这门生意不难吧，对技术要求也不高，有多少厂商能抢下  格力、美的的市场份额呢？  靠降价？ 大部分新进入者价格都非常低。成功了吗？  并没有，也不可能。