松下4680量产在即，大圆柱带来哪些行业增量？网页链接11月5日盘后，亿纬锂能一则拟在湖北荆门投资20GWh乘用车用“大圆柱”电池生产线的公告更是燃爆了本周一的资本市场，两千亿巨头亿纬锂能单日喜提超15%涨幅，一时受到了市场的高度追捧。4680大圆柱电池自去年9月在特斯拉“电池日”发布以来，引发了市场的瞩目，其技术创新点在于大容量、高能量密度、低成本、无极耳设计。4680体积能量密度提升了6倍，能量提升了5倍，成本降低了14%，续航提升了16%。4680无极耳技术，可以降低内阻，进而降低产热带来的风险。产业链方面：各家头部锂电企业积极布局技术研发，加速推进4680量产下线。作为特斯拉在海外市场最大的供应商松下走在了研发的最前沿。近期，松下公布了其为特斯拉研发的4680电池的原型并宣称已经解决了当前多个技术瓶颈，并将于2022年3月启动试生产阶段，4680电池甚至有望在2022年年末实现特斯拉装车。而作为4680电池的开创者，特斯拉也在早些时候公开宣称4680将在2022年实现装车。这与松下公布的研发进展相匹配，不出意外，特斯拉将会携手松下在明年顺利量产4680并实现装车。国内厂商亿纬锂能和比克电池走在国产4680的技术前沿，亿纬锂能在今年4月的上海车展亮相了首款4680电池，并且与以色列创新电池研发企业StoreDot联合开发，亿纬锂能负责该类型电池的试验产线、小批量和量产。比克电池今年3月在中国国际电池技术展览会上分享了大圆柱技术领域的最新进展及未来计划。比克电池首席科学家林建表示，比克正与同客户合作进行下一代圆柱电池——全极耳大圆柱电池的应用开发，4680电芯样品预计年内实现批量下线。比克方面认为，大圆柱电池的行业批量生产预计将于2023年开始。那么4680大圆柱电池的大规模量产会对锂电行业带来哪些增量？我们盘点下4680大圆柱电池对于各锂电材料的影响：正极：首先4680电池设计的初衷是提升电池能量密度，高镍正极更能够达到这个能量密度，但4680电池并不是三元锂电池独有技术，它同样可以兼容磷酸铁锂的电池体系，通过4680的结构改善，使得磷酸铁锂体系的电池同样达到提升电芯能量密度的目的。关于4680电池对于正极材料的影响，目前争议也比较大。我们认为4680电池用高镍还是磷酸铁锂的争议是一个很难论定的问题。负极：4680电池为提升能量密度，将导入更多的硅基负极用量比例，预计从2170型电池的5%提升至4680型电池中的10%，硅基材料可以突破现有锂电材料能量密度的瓶颈。电解液：由于硅基负极掺杂比例提升，需要搭配有较好的热稳定性、电化学稳定性、更高电导率的LiFSI，电解液中的新型锂盐LiFSI用量增加，目前使用比例低于3%。若硅基负极比例提升，则LiFSI的添加量将会提升至15%左右。添加剂：硅基负极的本身的导电性能差，因此需要增加单壁碳纳米管的使用。从技术角度来看未来会提升到10%。目前头部电池厂商纷纷加码4680电池阵营，未来有望成为圆柱电池主流型号。包括松下、LG新能源、三星SDI、宁德时代、亿纬锂能、比克电池均已经深度布局4680电池，2022年有望成为4680正式量产的‘元年’。4680电池的创新将推动锂电全产业链的革新，而4680的“初衷”在于提升能量密度、降低电池成本，这也在一定程度上解决了锂电池多年以来的“痛点”，技术创新带来的效能的提升和成本的降低有望进一步促使全球电动汽车持续渗透。而站在锂电技术高点的负极材料中的硅碳负极、电解液中的新锂盐LiFSI、导电剂材料中的单壁碳纳米管CNT都有望在新一轮技术浪潮中加速驶上‘快车道’。